天风证券：Claude 3发布 持续重视AI投资机会

智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，AI近期进展不断。海外方面，多模态持续催化，Sora、StableDiffusion3，包括谷歌世界模型Genie陆续推出，AI模型进展百花齐放。多模态模型的持续演进以及对于AI模型持续的迭代升级，而算力作为AI模型的基础底座，在AI模型争锋下有望带动算力军备竞赛，算力需求有望持续火热，重视AI硬科技核心受益标的，如光模块、服务器交换机迭代升级有望进一步加快。同时积极期待AI应用的发展到落地，持续重视AI方向核心受益品种。

投资建议：①光模块&光器件：中际旭创(300308.SZ)等;②服务器交换机及PCB：沪电股份(002463.SZ)等;③智算：润泽科技(300442.SZ)等。

前言：

3月5日凌晨，主要由谷歌、亚马逊投资的Anthropic公司推出了三款新的AI模型，按智能水平和成本由低到高依次为Claude3Haiku、Claude3Sonnet和Claude3Opus。

▍天风证券主要观点如下：

性能显著提升，模型性能超越GPT-4

①Claude3每款模型各具特色：其中Opus性能领衔三者，在Anthropic放出的测试结果中，MMLU、GPQA、GSM8K等8项测试得分均力压GPT-4，展现出接近人类的理解和流畅性;Sonnet作为中间选择，巧妙地平衡了处理速度和计算效率，同时兼顾经济性，在需要大规模部署的企业级应用场景中具有优势;而Haiku是三者中最快、体积最小的模型，对于arXiv网站上一篇信息和数据密度很高的论文(约1万token)，Haiku仅需3秒就能读取。

②对比来看，Claude3Opus模型性能完全胜过GPT-4，以及Gemini1.0Ultra。Claude3Sonnet在部分基准上，比如GSM8K等超越了GPT-4。Claude3Haiku可以与Gemini1.0Pro相抗衡。这让看到大模型迭代的速度，持续在性能上有突破，同时这也更加令人期待后续GPT-5的动态以及其性能的提升。

③Claude3模型的指令遵循能力大幅度提升，拒绝回答接近系统护栏的提示的可能性明显降低，对请求表现出更细致的理解，能够识别真正的违反内容政策的问题，并且拒绝回答无害提示的频率显著下降。

④在减少模型“幻觉”即提供错误的信息输出方面，Claude3Opus能够超越GPT-4Turbo。相较于Claude2.1，Claude3Opus在给出正确答案和减少错误答案方面的表现提升了两倍。

⑤Claude3模型家族提供了200K的上下文窗口，并且能够处理超过100万token的输入，有助于更好地理解和记忆长文本信息。

多模态处理能力先进，c端实用性升级;专业领域性能飙升，b端适用性领跑

Claude3具有与其他同业的领先型号相当的复杂视觉功能。可以处理包括照片、图表、图形和技术图表等在内的视觉格式，具有增强的视觉能力，类似于GPT-4V和谷歌的Gemini。目前开放给企业客户多模态功能，其中一些客户高达50%的知识库以各种格式编码，例如PDF、流程图或演示幻灯片。

同时，Claude3发布了在金融、医学和哲学等特定领域的专家基准测试的性能表现，相比Claude2.1等早期版本均有了显著进步。

风险提示：

AI进展低于预期，算力建设不及预期，竞争加剧的风险。