10交易涨超2.2倍,股价“过山车”的喆丽控股(02209)成资金炒作池?

此次喆丽控股的股价“过山车”走势,大概念是一场资金炒作行为,对于基本面不佳的喆丽控股来说,谨慎观望或许才是最好的选择。

当“小盘股”连续多日暴力拉升或急速跌落,这或许就要引起市场注意了。

就拿最近涨势明显的喆丽控股(02209)来说,该股自6月4日股价强势拉升27%之后,近期以来股价便开启了“上涨通道”,6月7日录得32%的涨幅、11日录得54%的涨幅、13日录得21的涨幅,10个交易日股价累涨超2.2倍。

而除了股价突然强势拉升之外,喆丽控股成交量也是突然放大——6月4日之前,该公司成交量还较为惨淡,日成交额多数在几十万港元之间。但6月4日之后,喆丽控股的成交量开始放大,日成交额位于百万港元至千万港元之间,譬如6月11日,该股成交量为1426.7万股,成交额为4107.91万港元。

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(数据来源:choice)

对于上述涨势,喆丽控股也“有点懵”——该公司发布公告表示,董事会确认,其并不知悉有任何原因导致股份价格或成交量出现有关上升,亦不知悉有任何资料必须公布以避免股份出现虚假市场,且亦无任何须披露的内幕消息。

事实上,据智通财经APP观察,这样的走势很难不让人联想到“庄股吸筹”的表现。一般来说,喆丽控股作为“小盘股”,很容易被庄家盯上,成为被庄家有意控制的“庄股”。具体而言,庄家通过增持或减持手中筹码,不断洗盘震仓,来达到吸筹目的,然后择机拉高股价,吸引散户追高,达到出货目的,并从中获利。

这类股票通常具有股价暴涨暴跌、成交量忽大忽小、交易行为表现异常、经营业绩大起大落、偏好小盘股等特征。现如今,喆丽控股成交量突然放大

而如料想地那样,在喆丽控股盘面上亦出现了很明显的“收割行为”。

6月17日,喆丽控股早盘以近3个点的涨幅走红,随后股价不断走高,股价一度涨超23%,谁料午盘后情形直转向下,由红翻绿,尾盘时分甚至跌超17%,截止收盘股价下跌5.13%至3.7港元,振幅高达44.36%,犹如坐上了“过山车”一般。翌日,其股价又仿佛坐上了。早盘时分一度涨超10%,尾盘时分又由涨转跌,收跌8.11%,报于3.40港元。

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(行情来源:富途)

当然,从消息面和基本面来看,此次喆丽控股股价“过山车”亦像是一场庄家的“炒作游戏”。

从消息面上来看,喆丽控股此次股价突然拉升并没有确切的消息刺激。据此前消息披露,该公司5月17日发布的智能物流消息显示,喆丽控股计划续租五年位于青衣丰树青衣物流中心的物业,并在物业新增物流枢纽及配送中心。由于此则消息披露过久,对该公司目前的涨势似乎并没有直接的提振作用。

从基本面来看,喆丽控股基本面表现不佳,近几年业绩波动较大,营收常年处于负增长状态。

据智通财经APP了解,喆丽控股主要从事电子商务业务,旗下核心有两个平台,分别是企业对消费者(B2C)的YesStyle平台和企业对企业(B2B)的AsianBeautyWholesale平台,两个平台主要售卖时装及美容产品。

近几年来,伴随着抖音、小红书这些社交电商的冲击,诸如喆丽控股这类的传统电子商务平台日子并不好过。一方面,加剧了竞争白热化,另一方面,本身利润率低的特征让公司越来越赚不到钱了。

据相关财务数据披露,2021年至2023年,喆丽控股的营收增速分别为-6.52%、-20.63%及56.57%,归母净利润增速分别为-118.40%、-28.43%、211.66%。从上述表现可知,近三年来,该公司整体业绩表现并不稳定,仅2023年才稍稍扭转颓势,呈现正增长趋势,实现收入为2.01亿元,实现净利润为0.08亿元。

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(数据来源:choice)

据了解,喆丽控股2023年扭亏为盈,主要为各项费用都下降,整体毛利率31.1%,主要为YesStyle平台毛利贡献,毛利率33%,销售费用率下降2.9个百分点,近三年获客成本在10-12美元,差距不大,而管理费用率大幅下降9.2个百分点。不过该公司整体盈利水平并不高,2023年净利率仅为3.76%,历史最高为2020年为6.49%。

透过收入结构来看,该公司核心收入来源于YesStyle平台,2023年该平台共卖出时装及美容产品1.57亿美元,同比增长42.85%,占比收入78.8%,AsianBeautyWholesale平台收入占比19.3%,合计贡献98.1%。该公司于2023年开始就对YesStyle平台展开美容产品为重点的营销策略,在海外市场表现抢眼,跻身美国访問量排名第10位及第6位的美容网站,同时在欧洲联盟及加拿大平台销售订单数量翻倍。

此外,喆丽控股积极加大和K-Beauty品牌合作数量,增加平台的可选性,截至2023年,合作总数为448个,相比于2022年增加了18个。而平台客户数量也不断提升,达到144.5万个,平均单笔订单额提升至80.5美元。

故而,也正是通过上述动作,喆丽控股2023年的业绩才有所改善。不过,从长期的角度来看,作为传统电子商务平台,在竞争白热化、利润率低等多重弊端萦绕之下,喆丽控股的改善空间似乎并不大。

综上来看,此次喆丽控股的股价“过山车”走势,大概念是一场资金炒作行为,对于基本面不佳的喆丽控股来说,谨慎观望或许才是最好的选择。

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