美光(MU.US)绩后重挫 数家华尔街大行坚定唱多

得益于HBM业务，美光科技(MU.US)成为人工智能支出热潮的最大受益者之一。智通财经曾报道，美光在财报电话会议上表示，其HBM机会价值“数十亿美元”，超出了华尔街一些人的预期。周三盘后公布的业绩显示，美光Q3营收猛增82%超预期，但业绩预期未能震撼市场;随后其股价在周四盘前跌近6%。尽管如此，华尔街数家投行仍对美光HBM业务前景表示乐观，并以此看好美光科技未来的增长。

业绩回顾：截至5月30日，美光的调整后每股收益为0.62美元，营收同比增长82%，至68.1亿美元。当期经营现金流为24.8亿美元，低于32.4亿美元的预期，而毛利率为28.1%。分析师们预期为每股收益0.53美元，营收66.7亿美元。展望下一季度，美光预计调整后每股收益在1美元至1.16美元之间，营收预计为76亿±2亿美元。调整后的毛利率预计在33.5%至35.5%之间，市场预期为34.5%。

巴克莱分析师Tom O'Malley给予美光“增持”评级，目标价145美元。富国银行分析师也重申了对美光的“增持”评级和190美元的目标价，并指出他们继续认为"有利的上行周期建立"，部分原因是HBM3e的增长，这应该是"多个季度的上行动力"。

其他分析师也对美光在人工智能方面的优势也表示印象深刻，其中包括美国银行分析师Vivek Arya，他提到了美光在英伟达(NVDA.US)和英伟达使用HBM3e技术方面的敞口。

Arya在一份投资者报告中重申了对美光的“买入”评级和170美元目标价，并表示:“管理层强调，24财年和25财年的产量目前已全部销售一空，价格基本稳定，这为其健康的销售和利润率增长提供了可见性。”

Arya表示，除了HBM，美光在其他领域也有机会，包括大容量DDR5和数据中心SSD，“因为人工智能/传统服务器需求都在增长，而前沿人工智能(个人电脑/平板电脑/智能手机:年销量总计15 - 20亿部)增加了4-8GB增量DRAM容量的另一个增长维度(+ 50% -100%)。”

Arya表示，除了英伟达相关的利好之外，美光的业绩还有其他亮点，包括应用材料(AMAT.US)和Camtek(CAMT.US)等晶圆厂设备的资本支出增加。