伯恩斯坦上调赫斯(HES.US)评级，称并购交易失败也不会“毁灭”股价

智通财经APP获悉，伯恩斯坦将赫斯(HES.US)目标价从166美元上调至172美元，从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”，认为由于正在进行的仲裁而无法完成与雪佛龙(CVX.US)的合并交易并不会“摧毁”赫斯股票。周三，赫斯收涨2.58%。

伯恩斯坦指出，该公司在2024年第一季度的销量和息税折旧摊销前利润(EBITDA)的年增长率分别为27%和近75%。

伯恩斯坦将雪佛龙评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，将其目标价从183美元下调至167美元，预计该股将上涨6%左右。但通过并购的计算，考虑到赫斯的股东将获得1.025股雪佛龙，如果合并成功，赫斯股价将上涨16%。两大公司间潜在的成功合并也是伯恩斯坦此次上调赫斯评级的重要推动力。

即使合并没有完成(由于仲裁仍在进行，这被认为是不太可能的)，赫斯的独立价值也十分强劲，2024年第一季度销量增长 27%，息税折旧摊销前利润增长近75%，这意味着每股188美元的潜在目标价不会受到干扰。

此外，伯恩斯坦将2025年WTI原油价格下调5美元至75美元/桶，布伦特原油价格下调5美元至78美元/桶，这通常意味着将2025年EBITDA预期下调7%-10%。