中金公司：关注机械行业传统周期和出海长期机遇

智通财经APP获悉，中金公司发布研报认为，当前下游需求和投资强度总体偏弱，中游机械行业需求处于弱修复态势。往前看，该团队推荐结构性机会，包括替换和增补带来的船舶、轨交需求，资源品价格驱动的能矿设备需求，新技术变革带来的专用设备需求，以及中国企业海外份额提升带来的长期出口增长机遇。

通用设备：关注出口需求、国产替代、民生消费领域。1)通用自动化：刀具股价调整彻底，中金公司预计2H24增速有望边际提升，人形机器人下半年情绪有望修复;2)注塑机：1H24龙头订单增速较高，内需订单超过出口订单;3)叉车：国内需求结构性增长，中长期锂电化推动国际化发展趋势不改;4)工业气体：关注需求复苏与区域布局整合。

专用设备：关注新技术变革及能矿设备。1)光伏设备：板块估值低位，聚焦新技术迭代机遇;2)锂电设备：国内招标增速仍承压，关注新技术;3)复合集流体：量产导入进行时，产业化即将启动;4)PCB：新一轮扩产周期启动，关注玻璃基载板新技术进展;5)纺服设备：1H24内需拐点复苏，关注戴维斯双击机会。6)3C自动化：苹果布局AI手机，设备订单拐点可期。7)金属矿山设备：全球资本开支加速上行，寻求布局窗口。8)油服装备：北美电驱替代柴驱，海外天然气压缩设备持续突破。

泛消费赛道：海外消费品去库结束，等待降息驱动终端需求复苏。1)五金工具：去库周期结束，OPE终端需求超预期，关注利率与地产市场变化趋势;2)第三方检测：下半年基数压力减轻，关注细分下游景气度变化，市场集中度持续增强。3)科学仪器：国产替代进行时，关注行业政策驱动。

地产交运设备：轨交投资修复，海运周期景气度持续，地产投资承压：1)船舶：新一轮周期景气持续，中国船企竞争力持续提升;2)工程机械：短期国内小挖增长，海外市场延续下行，中资份额提升;3)铁路装备：动车组招标需求景气，关注轨交外业务拓展。

风险

海外市场变化/行业竞争超出预期，下游景气/新产品及技术推广不及预期。