港股概念追踪 |巴黎奥运会将于7月26日开幕 鞋服板块下游去库基本结束（附概念股）

2024年巴黎奥运会将于当地时间7月26日至8月11日举行。23日，法国总统马克龙在接受媒体采访时表示，巴黎奥运会开幕式将按计划在塞纳河上举行。这是现代奥运历史上首次将开幕式从体育场搬到开放式城市空间。

巴黎奥运会将于7月26日开幕，飞猪数据显示，自7月份以来，飞往法国的机票预订量同比去年增长超7成，法国酒店预订量同比去年增长超1.5倍，赴法国签证办理服务的成交额同比去年增长超1.4倍。同为“奥运城市”的马赛、波尔多也受到中国游客的青睐，自7月以来，飞猪赴马赛、波尔多的机票预订量均翻倍增长。

奥运热带动体育类鞋服消费，纺织制造属于劳动力密集产业（尤其鞋履制造），因此全球纺织制造中心伴随各地劳动力成本优势的此消彼长而出现多次转移，依次为英国、美国、日本、亚洲四小龙、中国大陆、东南亚。

大部分头部鞋履制造商（如裕元、丰泰等）集中诞生于20世纪70-90年代（Nike目前前十大鞋履供应商中七家公司成立于本阶段），头部服装制造商如申洲国际成立于1990年，上述公司是全球纺织制造中心向亚洲四小龙、中国大陆转移的时代背景下的产物，并且受益于产业中心的转移实现快速发展。

国泰君安发布研报称，目前下游去库基本结束，通过头部制造公司订单跟踪情况来看，订单恢复趋势无虞，尤其龙头具备抢份额、拓客户逻辑值得期待。

运动服装鞋服相关企业：

裕元集团(00551)：首季鞋履制造基本面改善趋势清晰，订单修复将助力制造业务收入恢复。海通证券研究认为行业去库存周期接近尾声，公司制造订单有望修复，带动产能利用率，提升收入。

李宁(02331)：公司今年5月举办2024科技大秀，回顾了李宁多年来的科技创新历史，并推出龙雀、绝影3等科技新品。中金认为李宁品牌具备较为领先的品类扩容能力、产品矩阵化能力和系列叠代能力，专业运动装备的持续叠代和矩阵化营运也带来良好的销售表现。

安踏体育(02020)：公司多品牌矩阵资源稀缺，主品牌与FILA品牌增长稳健，户外新品牌延续高增态势，下半年奥运产品落地催化有望推动增长。

特步国际(01368)：2024Q2特步主品牌零售流水同比增长10%，零售折扣约75折；2024H1特步主品牌流水同比高单位数增长，渠道库存周转约4个月。

申洲国际(02313)：花旗近日发布研报称，公司四大客户Nike、Uniqlo、Adidas及Puma中，Adidas及Uniqlo母企迅销上调今年收入增长指引，仅Nike下调，而Puma则维持不变。该行表示，对Uniqlo今年订单增长有信心，而Nike以外客户去年占申洲收入约70%，将继续为申洲带来双位数的订单增长，增幅由10%升至50%以上。Nike表现最弱，予申洲的订单持平至温和增长。