华鑫证券：静待三季报落地 予传媒行业“推荐“评级 建议关注哔哩哔哩-W(09626)、青瓷游戏(06633)等

智通财经APP获悉，华鑫证券发布研究报告称，传媒行业三季报将陆续落地，由于政策在9月下旬推出，短期情绪面拉动为主，后续政策红利对企业经营影响，可观察第四季度进展。给予传媒行业推荐评级。重点推荐标的进展：B站(09626)(双十一开启，公司成为大促节点商家种草带货重要阵地，联动淘宝联盟，为站内外符合规则的潜力UP主定制直播带货激励计划，关注第三季度业绩进展)；阿里巴巴(09988)(迎双十一，88VIP优惠券的适用范围将首次由天猫店铺扩展至一部分淘宝店铺，关注阿里云进展以及海外业务推进)；美图(01357)(旗下MOKI全面开放，已有AI童话绘本短片作品陆续推出)；阜博集团(03738)(助力企业出海)。

华鑫证券主要观点如下：

步入2024年第四季度，三季报将陆续落地，由于政策在9月下旬推出，短期情绪面拉动为主，后续政策红利对企业经营影响，可观察第四季度进展。双十一大促购物节在2024年已呈现平常心，企业端也从纯卷低价竞争到逐步破墙合作，如从支付到物流，再到购物流程优化等，各家在发挥占据用户心智优势、夯实自有地盘同时，也在积极加码出海。跨境电商树立中国出海标杆，借力基础设施的逐步完善，多元范式的出海也有望百花齐放，全球竞争出海多元范式具探索空间，如数字营销、文化综艺、剧集(短中长)、游戏、文化展览、外卖、工具类、互联网商业模式复刻等。

重点推荐标的进展：

蓝色光标(300058.SZ)(数字营销头部企业，伴随2024年9月下旬宏观政策加码，广告主投放预期有望在第四季度及后续渐显)；

浙文互联600986(地方国企数字营销代表企业，从汽车营销逐步拓展其它品类)；

中信出版(300788.SZ)(大众阅读头部企业持续夯实主业，中信出版集团、上海宋庆龄基金会、新浪财经联手共同发起“点亮未来”儿童阅读专项基金);

姚记科技002605(关注主业第三季度进展以及后续卡牌业务);

奥飞娱乐(002292.SZ)(第四季度新品发布，从卡牌到毛绒新品，再到智能新品不断);

风语筑(603466.SH)(有望受益化债推进缓解回款进度，同时持续践行大空间体验，VR大空间作品“神秘的东方古堡”即将呈现，后续公司将继续推进内容创新、技术创新及发展模式创新);

力盛体育(002858.SZ)(2024年上半年营收利润双增，积极开拓海外市场引入国际赛事同时，推动公司赛事运营服务能力的出海);

万达电影(002739.SZ)(作为头部电影院线企业，关注后续片单进展);

横店影视(603103.SH)(暑假档、国庆档承压后，静待经营拐点，关注后续片单进展，横店国际短剧联盟成立，项目发布会将于10月28日启动，横店短剧出海联盟项目发布会上将揭晓2024年第四季度及2025年短剧精品片单);

光线传媒(300251.SZ)(静待动画电影《小倩》《哪吒2》定档进展以及《三国的星空》等进展，在创作中的产品如电影《人民的正义》、《第三条》《第十七条》、科幻电影《三体》《火星孤儿》《群星》，动画电影《大鱼海棠3》《姜子牙2》等，题材覆盖法律、科幻、动画等);

华策影视(300133.SZ)(《七夜雪》爱奇艺热播中，有望增厚第三季度业绩);

新经典(603096.SH)(大众阅读代表企业，关注原创IP商业化进展);

芒果超媒(300413.SZ)(融媒体头部践行出海倍增计划，三季报将于10月26日发布，芒果TV带来3部自制竖屏剧《若只如初见的夏雨荷》《我先吃，你后胖》《小姨妈竟是她》);

心动公司(02400)(《伊瑟》「原质测试」将于10月24日-11月4日开启)

吉比特(603444.SH)(《封神幻想世界》于 2024年10月18日正式公测);

百奥家庭互动(02100)(夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局);

电魂网络(603258.SH)(电魂网络入选“金种子”计划国家样板企业培育库企业名单);

青瓷游戏(06633)(海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备)。

风险提示

(1)产业政策变化风险(2)推荐公司业绩不及预期的风险(3)行业竞争风险(4)编播政策变化风险(5)影视作品进展不及预期以及未获备案风险(6)疫情波动的风险(7)宏观经济波动的风险