华鑫证券：多家主机厂加码具身智能研究 持续看好汽车行业

智通财经APP获悉，华鑫证券发布研报称，具身智能前景广阔，随着各家机器人厂商加码具身智能研发，具身智能技术迭代有望加速，可应用性将大幅提升。应用端层面，具身智能在2B制造装配成熟期最早，2C场景最通用，目前理想、比亚迪等多家主机厂加码具身智能研究，2030年有望达到百亿美元市场规模，持续看好汽车行业，维持“推荐”评级。

华鑫证券主要观点如下：

12月26日，广汽正式发布了其第三代具身智能人形机器人

GoMate。GoMate采用了行业首创的可变轮足移动结构，结合了四轮足与两轮足两种模式，能够根据不同应用场景灵活切换，使得机器人有较强的环境适应能力与地形跨越技巧。GoMate可基于远程操控与数据传输技术，机器人可实时再现临场感知，捕捉周围环境变化;多模态AI感知技术，使其具备自主移动、末端跟踪、语言指令识别等智能化功能。

12月25日，理想AI Talk活动中，理想CEO表示理想汽车每年投入一百亿元进行研发，一半聚焦在人工智能。理想将在L4自动驾驶实现后对人形机器人布局。

12月13日，“比亚迪招聘”公众号发布25届具身智能研究团队专场招聘信息。

招聘岗位包括高级算法工程师、高级结构工程师、高级仿真工程师等，研究方向涉及人形机器人、双足机器人等多个维度。比亚迪具身智能研究团队通过深入挖掘公司规模化的应用场景需求，展开各类机器人本体及系统的定制开发，不断增强机器人感知与决策能力，推进具身智能在工业领域的加速落地应用。目前团队已开发完成工艺机器人、智能协作机器人、智能移动机器人、类人形机器人等产品。

比亚迪积极与外部公司进行合作，国内人形机器人企业“优必选”在创立初期就获得了比亚迪的投资。今年10月，优必选发布的全新一代工业人形机器人Walker S1进入比亚迪等汽车工厂实训。

具身智能前景广阔，2030年有望达到百亿美元市场规模

Virtue数据显示，2023年具身智能市场空间约35亿美元，到2030年，市场空间有望达到94亿美元，CAGR15.2%。应用端层面，具身智能在2B制造装配成熟期最早，2C场景最通用。华为预计到2030年将出现大量通用服务机器人、通用家庭机器人等，结合具身智能技术的通用智能机器人发货达到3-5千万台，且具身智能在类人家庭通用市场空间最大。

投资建议

具身智能前景广阔，随着各家主机厂及机器人厂商加码具身智能研发，具身智能技术迭代有望加速，可应用性将大幅提升。丝杠是具身智能产业链最优秀的细分赛道，灵巧手边际变化最明显。

推荐标的

该行持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，

(1)整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯(601127.SH)、江淮汽车(600418.SH)等;

(2)汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：

①轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份(603348.SH)、美利信(301307.SZ)、爱柯迪(600933.SH)、嵘泰股份(605133.SH)、泉峰汽车(603982.SH);

②内外饰：新泉股份(603179.SH)、岱美股份(603730.SH)、模塑科技(000700.SZ);

③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研(601965.SH)、中汽股份(301215)、华阳集团(002906.SZ)、伯特利(603596.SH)、保隆科技(603197.SH);

④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双林股份(300100.SZ)、双环传动(002472.SZ)、精锻科技(300258.SZ)、贝斯特(300580.SZ)。

⑤北交所：建议关注骏创科技(833533.BJ)、开特股份(832978.BJ)、易实精密(836221.BJ)。

风险提示：汽车产业生产和需求不及预期;智能化进展不及预期;自主品牌崛起不及预期;地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻;推荐关注公司业绩不达预期。