花旗升瑞声(02018)目标价至90元 评级“买入”

花旗发表报告，维持瑞声科技(02018)评级“买入”，目标价由66元大幅上调至90元(此相当预测市盈率15.6倍)。

该行预期，瑞声的声学设备将受惠扬声器渗透率上升、和安卓及iOS手机的防水功能，复杂设计令平均售价高20至30%，预期2016至2018年该业务板块的销售复合增长有28%。预测整体扬声器在智能手机的使用率，将由2014年的33%上升至今年的43%，2018年可达65%。

接收器业务方面，该行预期安卓及iOS手机将更多采用立体声/环回，设计上将需用到高端接收器，预期接收器使用率会由今年约7%上升至2018年的34%。