翠华(01314)股东会现内讧 场面相当火爆

最近的业绩会、股东会赚足眼球、看点频仍，前有百富环球前任CFO李书沸“怒逐”麦格理证券分析师，现有翠华控股（01314）股东在股东会上站位、内讧。

8月26日，翠华举行股东会,重选公司董事、通过截至今年3月底财务报告、派发共3.1港仙末期及特别股息。会上就持有翠华54.69%股权的母公司翠发到底授权何人代表出席股东会的有争议,在混乱过后,前翠华行政总裁(CEO)、现任非执董何庭枝及执董张汝彪不再续任。

主席兼执行董事李远康称,过户处收到两份关于翠发授权股东会投票人的授权书,一份委派李远康,而另一份则授权何庭枝出席股东大会及投票,情况不寻常,指翠发今早召开董事会会议时,以一票赞成、一票反对之下,已否决何庭枝代表翠发投票,不明白为何其仍获授权书。

翠华执董、翠发大股东张汝桃在会上两次高叫,他投票赞成何庭枝代表翠发,因此何庭枝应该获得授权书准许投票。

李远康反驳指,自翠发成立以来，其一直处理关于翠发持有翠华的事宜,作为翠华主席的他可以决定何庭枝不能代表翠发投票,随后，何庭枝离场,翠华大部分事项获得通过。

后来，何庭枝返回会场,称反对这次股东会的结果,保留日后挑战股东会决议的权利。

智通财经了解到，翠华此前公布股东有意向独立第三方出售股权，控股权存潜在变动。消息人士指，这次获洽购与主席兼大股东李远康无关，而是有其他创办人有意退出。不过，由于五名创办人签订捆绑式协议，若当中存在分歧，必先解除协议，否则卖盘有难度。

翠华由5位创办人李远康、何庭枝、张汝桃、张汝彪及张伟强成立，并共同透过3间公司持有翠华逾62%股权。

翠华截至2016年3月31日止年度收益约18.68亿港元，同比增加约3.7%，年内溢利由去年同期1.576亿港元减少约54%至7247.1万港元，基本每股盈利5.07港仙，透过在食品准备过程中减少浪费食材，公司毛利率由69.6%增至71.3%。然而，纯利率由去年同期约8.8%下降至约3.9%。

德银发表研究报告将翠华控股评级由“买入”降至“持有”，目标价由2.5元大幅下调逾43%至1.41元。

德银表示，内地竞争加剧，预计翠华内地业务增长将放慢，目前市价已反映其价值，新目标价等同其2017及2018年度预测市盈率17倍及14倍。由于早前公司拟出售股权，未来股价跟随消息多过基本因素，股价会有波动。

德银下调翠华2017及2018财年盈利预测35%及37%，至1.19亿元及1.43亿元，2019财年最新预测预计将赚1.7亿元。