即使8月就业数据表现靓眼 市场预期9月升息概率仍低

周五(9月2日)美国劳工部将发布8月份就业报告，虽然预期会有不错的表现，但市场人士认为，仍不足以促使美联储在9月升息。

美国劳工部周五稍晚将公布受外界密切关注的就业报告，数值若符合预期，将强化经济在上半年近乎迟滞后已恢复动能的观点。据路透对分析师的调查，8月非农就业岗位料增加18万个，约在今年月均增幅水平附近。8月失业率料降0.1个百分点至4.8%。

美联储将于9月20-21日召开政策会议，也就是这份就业报告出炉两周多之后。美联储主席耶伦上周五称，近几个月升息的理由已增强后，9月和12月会议升息的机率已提高。但耶伦并没有指出升息的时间点。

Atlantic Trust私人财富管理投资长David Donabedian表示，“那将使外界断定经济正持续温和增长，并预期美联储将在12月、而不是9月升息。”

部分美联储官员也并不认为9月是升息的好时机。美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)曾警告美国经济仍存在下行风险，升息概率不高;理事鲍威尔(Jerome Powell)上周呼吁要“谨慎”对待升息;理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)则说希望看到更多的证据显示通胀率正在上升。

路透社消息称，尽管劳动力市场强劲，但其它经济表现不愠不火：

第一，今年第二季的GDP增长率仅1.1%，远低于去年12月加息前2%;美联储心目中期待的通胀率仍停留在1.6%，远低于2%的目标值。经济学家约翰.弗纳尔德(John Fernald)估计未来十年美国经济的年增率有可能仅为1.6%，远低于美联储及经济学家估计的2%。弗纳尔德说：“对政策制定者而言，这样的年增率是一个低限速增长的经济。”

第二，生产力、制造业仍然欲振乏力，企业投资占GDP比重平均低于长期水平近一个百分点。

此外，与升息时机相关的另外一个指标——薪资增长的8月数值可能会出现疲软，同比增幅可能低于7月的2.6%。RBS首席美国分析师Michelle Girard说，“8月非农就业数据的调查参考周在8月13日截止。8月15日正好落在调查时间之后，因此数据不大可能反映半月薪资的增幅情况，导致调查结果偏低 ”，“我们预计平均时薪持平。”

那么，如果9月升息概率不高，12月会有可能吗?

一些美联储官员担心，持续的低利率，加上进一步下降的失业率，有可能导致令人不安的物价强势上涨的压力或增添资产泡沫的可能性。因此多位美联储官员支持近期内尽快决定缓慢加息，可避免美国经济过热。

巴克莱银行(Barclays)经济学家加蓬(Michael Gapen)表示：“如果我们保持过于宽松的货币政策时间过长，可能会有不好的事情发生。”

市场人士预期今年结束前很有可能升息，但时间点在12月。