里昂：重申港交所(00388)“卖出”评级 险资南下影响有限

里昂发表报告指，中保监早前发表公告批准内地保险公司透过沪港通购买港股，引起市场猜测南下资金买股将增加，为港交所(00388) 的收入带来支持。

报告指出，内地上市保险公司上半年只分配了4%至10%资产于股票，预期内险公司只会增加其总资产的1%于购买港股，即约1400亿元人民币。假设这些资金的周转率为25%，即相当于为深港通的成交额带来440亿元的增加，并为港交所带来少于1%的收入增长。

假设深港通开通后每天的份额都被充份利用，该行预期深港通将为港交所贡献5%至10%收入，及6%至12%税后净利润。该行指出，不排除在目前的市场情绪驱动下港所交继续上升，但相信这并非可持续的，预期股价在目前水平将有调整，重申“卖出”评级，目标价140元。