德银：因零售前景恶化 维持希慎(00014)“卖出”评级

德银发表报告表示，持续放缓的访港旅客数字及本地消费回软，显示本港零售前景恶化，而希慎(00014)作为本地最大零售商之一，率先将焦点转移至本地消费，相信正在放缓的本地消费将为集团带来挑战，加上集团上本半年的进驻成本为23.5%，已超过一般零售商可承受的水平，预计租金承受能力的下降将为集团租金收入带来压力。

该行上调集团今年至2018年盈利预测6%至7%，上调今年核心纯利预测至23.14亿元，而明年及2018年核心纯利预测则上调至22.55亿元及21.41亿元，意味核心盈利分别跌3%及5%，以反映较负面的续租租金预期。

该行将希慎目标价由27.35元上调至32.2元，维持“卖出”评级。