高盛：降港银净息差预测及目标价 下调中银香港(02388)评级至“中性”

智通财经APP获悉，高盛发表研究报告，称联邦基金利率期货反映，美联储未来18个月料减息共一厘。港银受惠联储局过往紧缩周期，而2015至2018年净息差也扩阔，该行估计联储局一旦暂缓，净息差将维持平稳，但至2021年银行同业拆息预测则下调40至50个基点，将港银2021年每股盈测下调最多11%。

报告指出，该行对东亚(00023)2019年每股盈测下调59%，以反映信贷成本提升及最近所发的盈警。此外，将中银香港(02388)评级由“买入”降至“中性”。报告还显示，在目前本地银行名单中，没有获评为 “买入”的银行。

该行另称，下调中银2021年每股盈测11%，同时下调恒生银行(00011)、东亚及大新银行集团(02356)2021年每股盈测各5%，且这四家银行的目标价也均遭下调。

除此之外，高盛重申对汇丰控股(00005)及渣打集团(02888)“买入”评级，认为汇控增长目标特别是英国方面明显被低估，而集团也加强聚焦于改善效率，特别是欧洲的非围栏银行。另高盛料渣打可有更好的盈利表现，而回购也有机会成为主题而非一次性事件，加上渣打估值贴近历史低位，认为渣打回报改善情况或较市场预期为佳。

以下为高盛对银行股最新投资评级及目标价：