花旗：粤投(00270)目标价看高至13.5元 重申“买入”评级

花旗发表研究报告，重申粤投(00270) “买入”评级，目标价升10%至13.5元，认为其广东省水价收入有上升;两个新商场项目将于2017-18年落成，能够提供额外收盈利;加上财务能力充裕，收购合并可成为催化剂。因为汇兑损失，下调公司今年盈测3%;明年盈测下调2%，反映商场项目延期落成。

该行指，公司正申请上调深圳及东莞水价10-20%，是4年来首次，假设水费于2017年升15%，预期将增纯利1.41亿元或3%。

该行又称，公司于天津及番禺持有的两个商场项目将于明年中及2018年落成，相信可以于第一年取得盈利，因无利息开支、贬值等的问题，目前天津项目已有50%的出租率。

另外，该行相信，公司未来会继续寻求单位数回报的水务项目投资;派息方面则会于今年升至0.4元、明年升至0.46元，股息率于2017及18年分别为3.8%及4.3%。