大和:预计中远海运(01199)存潜在高资本开支 目标价8元

大和表示，中远海运港口(01199)公布，其全资附属中远海运阿布扎比于 2016 年 9 月 28 日订立特许权协议，内容有关建设、管理及经营哈里发港二期集装箱码头。中远海运阿布扎比与阿布扎比港务局预期将成立一家合营公司，各占九成及一成，假设中远海运阿布扎比行使其权利延长特许权协议之年期，应付总代价(包括将产生的预期资本开支)之现值估计约为 7.38亿美元。

大和认为，新港口可望增加该股吞吐量，以及支持2018年起收入增长，但大和关注潜在高资本开支。

大和认为，中远海运港口将进入纯利低增长期，但认为股价仍低，相当于2016及2017年预测市盈率11倍，评级“持有”，12个月目标价8元，吞吐量表现高于预期仍具备风险。