电力线载波技术公司瑞斯康申请港主板上市 主营业务增长放缓

近日，智通财经获悉，总部位于深圳，主要给电网公司建设和升级自动抄表系统的电力线载波通信技术研究公司瑞斯康，正申请在香港证交所上市。

智通财经获得的资料显示，瑞斯康是一家以研发为主的无晶圆厂技术公司，专营使用电力线载波通信技术的系统级芯片集成电路、模组、设备及解决方案的设计、开发及销售。

根据佛若斯特沙利文的调查，按电力线载波通信产品销量计，瑞斯康是2015年中国最大电力线载波通信技术的公司之一，占据市场份额约为14.1%。

截止2013年、2014年、2015年12月31日止年度，及2016年6月30日止六个月，瑞斯康营业额分别为1.48亿、2.32亿、3.41亿及1.66亿人民币，毛利率分别为31.7%、49.4%、51.6%及52.0%。

申请上市资料显示，瑞斯康大部分收入来自自动抄表业务。截止2013年、2014年、2015年12月31日止年度，及2016年6月30日止六个月，营业额分别为1.42亿、2.20亿、3.33亿及1.61亿人民币，分别占同期营业额的96.0%、94.5%、97.8%及96.7%。

由此，瑞斯康的业务及经营业绩很大程度上依赖中国电力线载波通信技术的发展，及市场的接受程度，尤其是中国电网公司配置及升级自动抄表系统的进度。

而从财务数据看，2014年比2013年自动抄表系统业务营收增长了54.8%，2015年则比2014年增长了51.6%，但是截至2016年6月30日止的业务增速仅为14.7%，增速明显放缓。

根据弗若斯特沙利文报告，国家电网平均智能电表渗透率于2015年末达到80%，并预期国家电网于2016年至2020年间，会将智能电表的竞标量放缓至复合年增长率6.8%，。

因此，占据瑞斯康收入9成以上的自动抄表系统业务增长，或受到一定影响。