大摩：油价低迷利好中石化(00386） 料原油每桶35至55美元

摩根士丹利报告指出，油价低迷利好下游炼油商，及倾向石油化工业务的企业，在供应逐步放缓下，市场对石油化工的需求相对稳健，喜爱中石化(00386）等。

该行指，由于第四季是炼油厂检修增加的季节，因此炼油毛利自8月底开始回升，料第四季利润维持在每桶6至6.5美元。亚洲炼油企可受惠于原油产品的差异化及更复杂的结构，加上大多成品油的需求来自亚洲。

该行预期，今年炼油厂新增产能仅80万桶，低于过去10年每年平均100万桶的水平，国际能源署(IEA)则料今年需求增长达到130万桶。

大摩估计，直至明年中，原油供应仍然过剩，因加拿大自今年4-5月恢复原油产出，料每桶介乎35至55美元。而石油输出国组织(OPEC)油产量继续上升，主要由伊朗及伊拉克增长带动。