大和:中广核电力(01816)拟卖阳江核电17% 维持“持有”评级

大和发表报告，表示中广核电力(01816)拟公开拍卖其持有附属公司阳江核电17%股权，于潜在出售后，公司将直接及间接持有阳江核电合共61.20%，阳江核电仍为其附属公司。潜在出售事项的挂牌价将为50亿元人民币。

大和称，出售估计用作融资公司早前公布的收购，包括收控股股东中广核集团收购广西防城港核电61%股权、中广核陆丰核电100%股权及中广核工程(工程公司)100%股权，总对价约为99.205亿人民币。大和暂维持中广核评级“持有”，12个月目标价2.4港元。

大和估计，若计入最新潜在出售，中广核电力净负债可能由2016年上半年的175%，略减至165%，其上半年人民金为66亿，若按50亿人民币出售计算，相当于出售资产作价为2017年预测市盈率约12.5倍，与中广核电力现价约2017年市盈率12倍相当，同时大和估计出售将令2017年纯利减少约5%，因为阳江核电占其2017年预测总发电量的33%或预测总收入的24%。