瑞银：受供求提振盈利 升中国粮油(00606)评级至“买入”

瑞银发表研究报告，指对中国粮油(00606)盈利前景看法转趋正面，预计今年下半年起将重拾增长，大豆压榨与玉米处理两个部门的供需情况皆有望改善。

瑞银指出，因供求关系改善，提振中国粮油盈利前景。基于大豆加工业务在行业整合下，毛利率看升，母公司中粮集团拥有市场17%产能，另下游动物饲养业务的需求获得恢复。此外，由于中国3月起对玉米价格放宽限制，食用油价与玉米价差扩大，有利于其生物燃料盈利能力。

瑞银分别将中国粮油2017至2018年盈利预测上调74%及1.1倍，评级由“卖出”升至“买入”，目标价由2.2元升至3.63元，相当于2017年预测市盈率15倍。

报告又指，中国食品(00506) 旗下食用油业务2017年有望转至中国粮油，因母企中粮集团计划清减两附属企业之间的关连交易，及将品牌农业业务集中在中国粮油旗下，成为获市场重估的潜在因素。