美银美林：金风科技(02208) 风力发电机售价面临下行风险 目标价下调至12.3元

美银美林发表研究报告表示，虽然金风科技(02208) 第三季积压订单按年增27%，但纯利跌20%至6.91亿元人民币，销售跌34%，主要因为风力发电机的付运受华南天气等影响而延误。该行降2016至2017年每股盈利预测4%及2%，2018年每股盈利预测大致维持不变，目标价降2%至12.3元，重申“跑输大市”评级

该行表示公司前九个月的盈利增长2%至21.4亿元人民币，较预期低12%。第三季产品组合改善，毛利率升3.5个百分点至29.5%，应收账期微升，主要受付运延期所影响。

该行称，风电发展因需求逐步南移，但受7-8月降雨影响，第三季风力发电机的付运较预期慢，同时生产商亦缺乏南方的销售及管理经验，令付运期延长，但该行表示自9月起，有关问题将会减少。

美银美林又称，因预期公司自2018年起电力供应的增长超需求，令风力发电机的售价面临下行风险等问题，给予公司“跑输大市”评级。