大和：联想集团(00992) 第二财季盈利受裁员影响 目标价降至5.55元

大和资本发表研报表示，调低联想集团(00992)目标价，由6.1 元降至5.55元，评级维持“跑赢大市”，降低目标价主要因为削减联想截至3月底止2017-2019财年每股盈测4-8%，至0.071美元、 0.081 美元及0.093美元，主要因为调整2017财年第二财季盈测结果。

大和表示，联想截至2017年财年度第二财季的盈利有可能因手机部门裁员而受损，虽然智能手机付运改善可能令投资者感惊讶。

大和目前预测联想第二财季纯利为1.56亿美元，每股盈利1.41美仙，较市场预期1.65亿美元或大和早前所预期的2亿美元差，因早前预测未计入联想手机裁员的一次性影响。

大和预计有可能增加约1.2亿美元额外经营成本，另外近日联想出售北京非核心资产将获利2亿美元，亦高于其预测的1.5亿美元，计入上述变化，该行预计联想第二财季经营溢利率将只有1.9%，第二财季收入约110亿美元，按季升10%。