花旗：重申对联通(00762)“买入”评级 目标价11元

花旗发表研究报告表示，联通(00762) 母公司联通集团已确定混改方案，将进入审批流程，互联网企业龙头阿里巴巴、腾讯(00700) 及百度全部有可能成为其股东。花旗重申对联通“买入”评级，目标价11元。

花旗认为，监管当局期望加快国企混改速度，预期联通未来一至两个月内将获批为首批混改试点企业。

该行称，改革将主要于联通A股层面进行，私人企业将持有超过10%股权，有助于联通改善营运效率，及寻找新的长远增长引擎。虽然要在一至两年内改善联通财务状况的机会不大。

该行续称，联通从混改政策中得到的最大好处是员工将得到更好奖励，及长远将发展新业务。且监管当局计划容许国企透过混改加入员工分股制度，以改善企业管治以及执行效率。该行表示，联通可通过与互联网企业龙头的伙伴关系，在手机网络服务、智能家居及云计算方面寻求更好的增长机会。

此外，花旗表示，面对中移动(00941) 进取的网络投资及中国电信(00728) 重整其800MHz频谱，联通需要一些时间才能使其4G业务转势，认为混改优势难以在一两年内改善联通的核心业务。