德银发表研报表示,澳门政府拟实行新规定,规定任何人携带总值为或超过12万澳门元现金及无记名可转让票据进入澳门时,应向海关人员申报。违反申报义务将构成行政违法行为。
该行预计此举追随内地官方限制资金外流,要求外汇转账逾500万美元即要申报批准,德银认为此举限制资金最终未必有效,但反映当局的强烈信号,中介人及贵宾厅客户可能短期持审慎态度,估计永利澳门(1128)及银娱(00027)面对风险较大,因其贵宾厅客户比较高,预计占2017年 EBITDA 达17-24%。
德银建议,短期金沙中国(01928)因贵宾厅客户占2017年 EBITDA 只有9%,表现好于永利澳门及银娱。该行给予金沙中国目标价45元。