高盛：重申宝胜(03813)李宁(02331) “买入”评级 前者剔出确信买入名单

高盛发表研报表示，重申宝胜(03813) 评级“买入”，但将其剔出确信买入名单，目标价由3.2元降至3元，因其边际利润复苏显著，但股价年初至今已升25%，同期恒指仅升4%。

不过，该行强调宝胜仍是其首选股，因国际品牌在内地扩展，宝胜可从中受惠，估计2016-18年纯利年复合增长率为19%。

该行亦维持李宁(02331) 评级“买入”，目标价由5.7元升至6.5元，因公司具备独特的利润增长引擎，预测2016-18年纯利年复合增长率26%。

该行称，国际品牌于中国增长持续稳健，高盛认为领先的分销商，如宝胜及百丽(01880) 将最能受惠，因国际品牌目标在线及线下渗透率提高，并与分销商合作，将改善店铺生产力。

高盛续称，国际品牌龙头Nike及Adidas第三季亚洲区销售同比增21%及25%，主要受到中国业务增长带动。

该行续称，虽然电子商务平台销售增长迅速，但线下渠道仍保持可观的增长。