调查：欧央行最有可能于明年三季度开始退出量宽

据彭博调查的多数经济学家表示，欧洲央行可能将于本周四(12月8日)宣布延长每月800亿欧元的购债计划。四分之三的受访者表示，随着通胀缓慢上升，经济温和稳定复苏，德拉吉可能会在2017年底开始减少购债规模。

牛津经济研究院(Oxford Economics)经济学家Ben May预计，欧洲央行将当前的资产购买计划延长6个月。但即便如此，随着欧元区经济仍保持健康增长，2017年的主要和核心通胀可能稳步上升，我们预计欧洲央行将在12月作出最后一次主要的非常规政策决定。

彭博在11月28日至12月2日期间对53位经济学家进行的调查显示，有89%受访者预计欧洲央行将在周四的会议之后，宣布新的刺激政策或改变量化宽松(QE)。

著名研究机构Pantheon Macroeconomics欧元区首席经济学家Claus Vistesen表示，“至少在明年3月份之前，欧洲央行将维持目前的购债规模不变。如果条件发生改变，估计该行会对计划进行调整，这将是一个困难的平衡过程，市场不会喜欢这样。”

欧洲央行去年12月公布的政策不及预期，导致市场遭到抛售后，预计德拉基在本周的会议上会谨慎作出决定。此外，欧元区明年多国将举行大选，包括荷兰、德国和法国。受意大利公投结果及明年欧洲多国大选的影响，各国经济改革的步伐必将受到打压，刺激经济的责任又落在欧洲央行身上。

中银香港认为，虽然目前市场仍认为怀疑欧派未能于上述国家组成执政联盟，并夺得政权，甚至推动脱欧公投，但不确定性仍然较高。该行认为，欧盟面临加快改革的迫切压力，预期欧洲央行将尽力确保金融市场稳定。

据88%受访者的观点，即使债券收益率提高，缓解了欧洲央行对债券稀缺的担忧，但延长QE将要求欧洲央行对管理资产购买计划的参数作出调整。

76%的经济学家预测，在德拉吉2019年任期结束之前，欧元区通胀将回归至欧洲央行的目标水平，即低于但接近2%。10月份只有66%的经济学家持此观点。

随着对通货膨胀持续回升的信心增加，76%的经济学家预计，欧洲央行将与2017年开始减少刺激，削减购债规模，最有可能的时间点是2017年第三季度。

欧元区10月失业率降至七年新低至9.8%，制造业活动也在加速，这将对该区的通货膨胀前景构成支撑。欧洲央行将于本周四更新经济增长预期。

北欧银行经济分析师霍格(Holger Sandte)表示，“单单的通胀水平不会使欧洲央行停止宽松，欧洲央行还要考虑更宽泛的经济和通胀前景，包括通胀预期。”