工银亚洲刘希猛：深港通交易规模增加或影响港股定价和估值体系

“深港通”终于开通，但是交易规模有限。工银亚洲投资管理公司主管刘希猛表示，随着“深港通”交易规模增加，影响力加大，或影响港股定价和估值体系。

刘希猛在工银国际全球经济展望及投资策略会上对智通财经表示，“深港通”开通让更多内地的资金可以投资到香港的股市。虽然现在只是刚开始，规模不太大，但是相信未来的交易量会逐步增加。若未来“深港通”南下资金对港股交易额占比升至15%至20%的水平，将成为一股重要的交易力量，对港股的定价和估值体系有比较大的影响。

刘希猛又指出，两地对中小盘股的估值分歧较大，而“深港通”增加了不少港股中的小盘股，为这类股票带来价值重估好机会，预期“深港通”后小盘股折价会逐渐减少甚至消失。

工银国际资管部主管汤熠也持相似的观点。他表示，“沪港通”和“深港通”开通后，两地的大盘股差价正在收窄，但是中小盘股的差价仍很大。预料明年中小盘股估值将会被重估，南下资金会转向这类股票。

市场对美国加息的预期强烈，加上特朗普宣布了一系列刺激经济措施，美国长债孳息率创新高。但工银国际资本市场部主管邵文波认为，近期美国长债的表现，已经等于加息三到四次，债息大升或已经反映了特朗普政策的影响，未来升幅有限。

邵文波进一步指出，现在股市很大部分在炒“特朗普概念股”，过去的旧经济板块再度受到追捧，美国银行和保险股都创近年的新高。但特朗普的新政落实程度如何，会否遇到阻力，落实后成效如何都还没确定，美国经济和股市走势未必如市场预期那么乐观。而全球经济增长动力仍疲弱，难以满足推出高利率政策的条件。(文/黄旖琦 发自香港)