中金：康华医疗(03689)开拓市场潜力巨大 首予“买入”评级

智通财经获悉，中金近日发表研报表示，康华医疗(03689)具备开拓巨大市场潜力，该行首予其“买入”评级，目标价13.8港元，对应于2017年预测市盈率23倍。

长期增长定位良好

中金表示，公司旗舰康华医院是一家三甲类综合医院，在国内拥有最多的登记床位，在私营盈利综合医院中的收入名列第三位(2015年)。 由于其强大的品牌知名度，全方位的服务，技术娴熟的医疗团队和先进的医疗设施，该行预期，医院在珠三角医疗保健市场长期增长定位良好。

公司策略明确 专注私人医疗服务市场

报告提到，对于内部开发，公司将通过增加约1000张已登记但未使用的床位，并建立新的临床学科以满足临床需求。此外，公司致力于发展高端专业服务，2017年将增加100张加床。外部方面，公司将加强医院管理，并寻求并购目标。

中金预计，公司2016-2018年营收稳定，其个性化高端专业服务将区别于同业，此外，私人医疗服务市场具备充足的外部机会。

财务和估值

考虑到该公司有机增长和托管计划，中金预计，康华医疗2016-2018年每股盈利预测分别为0.44元， 0.53元和0.61元人民币，年复合增长率为18.7%。