美联储如预期加息25个基点 料明年加息步伐加快

周四(12月15日)，美联储宣布加息25个基点，并预计2017年将增加加息次数至三次，每次25个基点，因即将上任的特朗普政府承诺，将通过减税、增加基建支出和放松监管等举措来提振成长。

具体来看，美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平，符合市场普遍预期，这是美联储时隔一年后再度加息。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期两日的政策会议后发表的声明中称，美联储决策者的最新预期显示，明年的加息步伐将会在当前一年一次的基础上有所加快。

由于候任总统特朗普计划推出，包括减税和增加基建支出在内的一系列刺激举措，美联储决策者对2017年加息次数的预估中值，从9月的加息两次，每次25个基点，上调至加息三次，每次25个基点，并预计，2018和2019年将各加息三次，利率将达到3.0%的长期“正常”水平。

同时，美联储决策者还相应调整了对经济的预期，预计经济成长将小幅加速，失业率下降，且通胀回升至略低于联储设定的2%目标的水平。

声明还表示，11月份以来的经济指标显示美国就业市场继续走强，家庭消费温和上升，整体经济活动保持温和扩张的步伐，但企业固定资产投资疲软。声明指出，自今年初以来美国通胀水平上升，但仍低于美联储2%的长期目标，多数调查指标显示美国长期通胀预期近几个月来基本保持稳定。

美联储预计，随着逐步调整货币政策，美国经济将继续温和扩张，就业市场将进一步改善，通胀水平也将在中期内回升到2%的目标，美国经济前景面临的近期风险大致平衡。美联储表示将继续密切关注通胀指标及全球经济和金融形势。

美联储当天发布的季度经济预测还显示，明年美国经济预计将增长2.1%，略高于今年9月底预测的2%;明年底失业率预计为4.5%，略低于9月底预测的4.6%;明年底通胀率预计为1.9%，与9月底的预测保持一致。美联储将于明年1月31日至2月1日举行下一次货币政策例会。

同时值得注意的是，今天联储对利率长期正常水平的预期略高于三个月前，显示其认为经济成长动能仍在不断增强。联储对加息步伐的描述仍然是“循序渐进”，仍表示货币政策较为宽松。

美元跳涨 原油黄金暴跌

美联储如预期宣布加息后，美元指数跳涨逾百点，截至北京时间8点50分左右报102.43。

原油也从高点52.51跌至50.77，随后横盘震荡，截至北京时间9点15分左右，报50.93。

黄金由高点1163.75跌至1138.55，截至北京时间9点15分左右，报1142.45。

特朗普政策影响美联储加息步伐

华尔街日报专栏作者Justin Lahart评论美联储利率决议称，尽管主席耶伦坦诚未来具有不确定性，但过去一年即便没有华盛顿方面的帮助，美国经济仍稳健复苏，当然特朗普上台后的财政政策可能会导致通胀上行，使得美联储加息路径有偏离风险。

但是，美联储没有等特朗普上任(1月20日)再观望，而是本月果断加息并且释放出“明年加息3次”的信号——这样“明鹰”立场较为少见，彰显出美联储对经济前景的信心。

华尔街人士也有声音认为，美联储正展示自己在经济层面“领先于市场甚至乎特朗普”的姿态。

巴克莱经济学家Gapen也认为特朗普财政政策将影响美联储政策路径，他预计，若美联储明年如计划加息3次，预计将分别在6、9和12月的会上加息。不过，美元如果升值较大，加息步伐可能会放缓。因为，一旦特朗普的计划更加明确，明年3月，更可能是6月，将是评估财政政策影响的更合适时机。

此外，惠誉表示，美联储加息宣告利率正常化正在进行。鉴于欧洲央行和日本央行仍然追求超宽松的货币政策，美联储的利率正常化进程可能会使得当前的美元走强的时期延续更长时间。

惠誉还指出，促使美联储加快利率正常化进程的因素可能包括更为大型的财政刺激措施(主要集中于公共基础设施建设)以及薪资增速进一步加快。如果特朗普如此前承诺限制从墨西哥和中国进口，那么财政刺激将对美国通胀水平产生更大影响，但政策实施的时间和范围都是难以预测的，所以还不能将此因素纳入对GDP和利率前景的考量。