美银美林：料长和(00001)或将受惠于油价复苏 降目标价至110港元

美银美林发表研究报告表示，长和(00001)今年至今跑输恒指13%，及以港元计，跑输欧洲主要指数10%。但该行预计长和在2017年将受惠于油价复苏及意大利电信业务合并协同效益，明年有望收复失地，而且当前估值吸引，每股资产净值(NAV)折让达34%，历史平均折让只是20%。且增加派息比率及近期股份回购也属正面信号。维持长和“买入”评级，目标价由116港元下调至110港元。

由于外汇预测因素，该行削减长和2017至2018财年每股盈测3%至4%，预期英镑及欧元每10%的汇价变动，将分别影响长和盈利4%及2%。同时，由于长和持赫斯基能源40%权益，每桶原油价格每10美元的变动，估计将影响长和EBITDA约2%。

此外，美银美林预期，2016至2018财年，长和每股盈利分别达8.27港元、8.69港元及9.47港元。