汇债双杀 过去三个月香港外汇基金凄风冷雨

香港金管局将于1月公布2016年全年外汇基金投资表现，面对汇债双杀，市场预期第四季表现将差强人意。

晋裕环球资产管理投资研究部总监林伟雄表示，去年第4季外汇基金的债券和外汇，甚至港股等投资类别表现均欠理想，料债券的亏损最严重，仅能寄望海外股市类别可以取得盈利。

林伟雄预期，整体而言，第4季的亏损金额可能“回吐”去年首3季盈利，令全年投资取得亏损。外汇基金2016年首3季共赚868亿元，若第4季“回吐”，意味单季亏损将近900亿元。

光大银行香港分行金融市场部资金业务副主管颜剑文指出，外汇基金持有较多高流动性的短债，所以债券亏损幅度会少于指数，计及债价下跌和利息回报抵销等因素，估计第4季债券投资将亏损约500亿元，加上外汇及港股季度成绩报跌，料外汇基金第4季投资表现“非常恶劣”。

星展银行(香港)财资市场部董事总经理王良享称，计入利息回报及债价表现，料外汇基金债券投资的全年表现“无亏损”，而美股两个指数均曾于第4季创新高，足以弥补港股亏损，最终将取决于外汇出现的亏损程度。

据了解，首3季日圆及欧元升幅分别为18.6%及3.43%，同期外汇基金的外汇收入为35亿元，随着美国加息预期再升温令美元指数强劲，日圆及欧元在第4季分别跌13.39%及6.39%，加上香港恒生指数同期亦跌5.57%，反映外汇基金相关表现亦不容乐观。另外，人民币在去年第4季跌4.02%，香港金管局持有人民币资产亦可能加剧汇兑亏损。

外汇基金面对汇债双杀局面，香港金管局近年已积极调整资产配置，事实上，香港金管局外汇基金的非美元及港元的资产比例，已由2014年的17.5%降至2015年底的12.6%;多元化投资的长期增长组合市值总规模在2015年底亦增至2645亿元。