大股东周星驰卖资产变现逾10亿 比高(08220)股价飙涨近9%

明星卖公司、股份绑定明星IP，已经成资本市场常见的操作手法，而这次牵扯的明星是大名鼎鼎的“星爷”。智通财经获悉，近日深交所上市公司新文化传媒在终止并购千足文化后，披露了新的并购动向，公司及实控人杨震华将以13.26亿元收购周星驰全资控股公司PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED(以下简称“PDAL”)51%股权。

资料显示，PDAL成立于2002年。PDAL旗下拥有晴港置业100%的股权、联盈发展100%的股权、简月100%的股权。PDAL 及其子公司主要从事电影、电视剧等影视内容的投资、制作、开发、发行及相关业务，但PDAL并没有参与周星驰近年来的电影，反而参与比较多的是周星驰旗下另一家公司星辉，其先后出品过《大话西游》、《食神》、《喜剧之王》、《少林足球》、《长江七号》等影片，而《美人鱼》也是出自星辉之手。市场相关人士表示，新文化此次出手应该看中的是周星驰的超强变现力。

值得注意的是，此次交易，周星驰承诺于2016至2019年的四个财政年度，分别实现净利润不低于1.7亿元、2.21亿元、2.87亿元、3.62亿元。若实际净利润不足，周星驰将以现金补偿或回购股份。而据了解，2015年PDAL的收入仅为117.37万元，营业利润也仅有34.84万元;2016年前9个月，PDAL公司的营业收入和净利润分别仅为8117万元和6418万元，这样的收益离周星驰的承诺盈利似乎还有一定的距离。

此外，交易双方约定，未来除了由PDAL书面放弃的作品以外，凡由周星驰担任主控人员或主创人员(包括但不限于导演、编剧、制片人、监制)的电影、电视剧类作品 ，PDAL及其子公司享有不低于投资总额20%的优先投资权。而这点让PDAL的未来看起来更具想象力。另外周星驰确认并承诺，其或其关联方将就目前及未来拥有的影视作品所衍生出的其他影视娱乐内容进行开发，将PDAL打造成一家多元化的影视娱乐企业。

对于此次交易，新文化公司表示，周星驰的作品大多具有较强的生命力和变现能力，通过此次投资，可以深化与周星驰及其团队的合作关系，扩大对周星驰相关IP的储备，并在未来进行多维度的开发;另一方面，考虑到目前热门IP当道的市场情况，公司希望将IP运营作为长期发展之道，借此聚合优质产业、资源，进一步完善产业链布局，发挥与现有业务的协同效应，增强公司在影视行业中的竞争力。

而周星驰控股的港股公司比高集团(08220)，受此交易影响，今早股价高开，截至收盘，上涨8.59%至0.177港元。

比高的业务包括影院投资及提供影院管理服务;电影制作、特许权及衍生作品权、跨界市场推广、提供互动内容、艺人发展及后期业务。截至2016年9月30日止6个月，比高实现营业额约2500.5万港元，同比减少37.35%;毛利约1466.8万港元，同比减少35.57%;拥有人应占亏损为3700.4万港元，同比扩大26.90%。期间亏损增加主要受影院业务收益下跌、确认顾问服务所得收益以及业务开支增加，以股份为基础的非现金付款增加所影响。

随着影院业务的持续发展，影院业务已经成为比高的主要收益来源。期内，这项业务产生的收益及毛利分别约为2480万港元及1450万港元，但较去年同期有所下跌，主要由于缺乏卖座电影上映。截至2016年9月30日，比高的现金及现金等价物约1.353亿港元，负债比率约为0.42，较2016年3月31日上升0.03。

另外，截至2016年9月30日止6个月，比高向中国影院及主题公园提供顾问服务，获得净收入360万港元。因此，比高正研究将顾问服务发展成旗下一项业务的可行性。