中金：吉利汽车(00175)12月销量大增前景可观 维持目标价12港元

智通财经获悉，中金发表研报表示，12月份吉利汽车(00175)，集团总销量创另一历史新高达10.82万部，同比增长约101%，环比增长约6%。公司基于2016年销量目标超额完成, 2017年目标定为100万部，该行维持“买入”评级，目标价12港元。

2016年年底销量强劲

吉利12月中国市场的总销量同比增长约101%，大部分车型销量均上涨，年销售量约为76.6万台。其中吉利博越12月销量达20377台，环比增长11%，全年销售额达到10.9万台。

B级轿车车型“Geely GC9”(吉利博瑞)销量达51957台，在国内品牌销量排名中位列第9位。新帝豪继续保持其作为中国轿车品牌畅销第一位，全年销量为24万台，同比增长22%，其中帝豪GS / GL分别为60521、30037台，帝豪系列贡献了吉利销售额的43%。

2017年百万销售目标显示强大信心

报告提到，吉利宣布2017年销售目标为100万台，同比增长33%。公司在2016年新产品战略的巨大成功，为其带来强大信心，这也得到了董事长李书福不断增持其股权。

中金表示，尽管2016年存在高基数效应，吉利仍然致力于实现2017年100万的销量目标。

负面因素已于12月股价中反应

中金称，公司股价于12月经历调整，其悲观情绪大部分已于股价反应。此外，该行认为吉利销量将保持快速增长，鉴于2016年所有推出的新型号汽车销量大增，以及LYNK Co.车型的推出，市场将调整对吉利的高估值。

估值和建议

中金表示，对吉利毛利率增长前景表示乐观，鉴于产品组合优化，效率提高。该行维持吉利汽车“买入”评级，目标价12港元，对应于2017年预测市盈率13倍。