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美联储理事鲍威尔:需对低利率保持高度警惕

文 / 曹柳萍 2017年01月08日 11:52:11

FOMC投票委员之一、美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)周六(1月7日)在芝加哥表示,利率在很长一段时间处于低水平上,这需要美联储加强对“金融过度(Financial Excess)”的监测,尤其需要关注商业房地产行业。

鲍威尔表示,“由于通胀受到控制,过热的经济就以金融过度的形式出现。名义利率长期处于较低水平,这要求我们保持高度警惕,防止影响金融体系稳定性的风险增加。”

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市场普遍认为,美国候选总统特朗普的减税、激励投资和监管改革等政策,将可引领美国经济走出低增长的泥潭。美联储委员正在考虑如何调整加息的步伐。

鲍威尔说,美联储“接近完成”充分就业和稳定价格的使命,通胀率接近达2%的目标。

“至于金融风险,情况比较复杂,但从根本上来说,杠杆水平尚未过度,也不存在大范围的资产价格不可持续的情况。”鲍威尔说

“虽然长期低利率已经对银行的盈利能力产生影响,但它并没有导致资产价格与过去脱节的水平。”同时他补充说,“股票价格最近大幅上涨,推动远期价格收益比率高于历史中值。”

“相比之下,一些市场的商业地产估值过高,总杠杆高于历史水平。但尽管如此,总体而言,我认为,杠杆融资市场未对金融稳定构成太大风险。”

12月的美联储政策会议纪要显示,美联储正在将注意力转移到特朗普政府的扩张性财政政策对加息的影响上,担心其政策可能导致比预期更快的加息。然而,大多数委员仍然认为逐渐加快加息步伐可能是适当的。

“通向可持续高利率的唯一途径是,通过采取旨在提高生产力和长期潜在产出的政策来改善更广泛的增长环境,而这些政策主要是依靠政府来制定和实施。”鲍威尔说。


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