中美相争?东南亚股市得利?

即使特朗普将来引爆中美贸易战,东南亚股市的反弹也会持续下去,并成为市场避险的好去处。

智通财经曾报道,最近,特朗普表示,他将会提名罗伯特·莱特希泽(Robert Lighthizer)担任美国贸易代表。莱特希泽被普遍认为是美国贸易鹰派的代表人物,主张对华贸易强硬。这引发市场猜测中美之间的贸易紧张局势将升级。不过,即使特朗普将来引爆中美贸易战,东南亚股市的反弹也会持续下去,并成为市场避险的好去处。

之前基于对美联储加息的预期,东南亚股市下探,但在一切尘埃落定后,过去两周,东盟的新兴市场股市迎来大幅反弹。自12月23日以来,菲律宾证券交易所指数上涨了9.9%,随后雅加达综合指数上涨了6.5%,泰国基准指数升至2015年3月以来最高,马来西亚股市也创2个月来高位。

MSCI东南亚指数的12个月市盈率也已从去年8月的15.3高点降至12月23日的14.2,与MSCI全球指数的溢价差也创2008年来最小。

据智通财经了解,策略师和基金经理们认为,由于东南亚各国国内市场规模庞大,对出口的依赖较少,因此它们比亚洲其他经济体更能应付中美贸易战带来的后果,甚至还能从中吸收利好,因为之前投资中国的外国投资者或为了避免贸易壁垒,而转投东南亚这些国家。

驻曼谷的资产管理公司CIMB-Principal Asset Management Co.的首席投资官Win Phromphaet称,他建议客户持有东南亚控股的公司,因为该地区经济和企业盈利增长强劲。

渣打银行股票投资战略主管 Clive McDonnell认为,拥有2.5亿人口的印度尼西亚就是市场避险的一个好去处,该国出口占GDP的比重较低,且相关板块在股市中的权重较高。此外,他对印度市场也持积极态度。他称,鉴于特朗普在贸易政策方面仍存在不确定性,他会更倾向于具有防御性的市场。

另从外汇数据来看,11月和12月,外国基金从印尼、泰国、马来西亚和菲律宾的股市中撤出近40亿美元资金,年初至今,则又出现反转,已流入2.26亿美元资金,结束自去年9月以来连续流出的局面。

对此,菲律宾最大资产管理公司BDO Unibank的首席投资官Frederico Ocampo解释称,这是基于对美元回落和东南亚经济强劲增长的预期。

资产管理公司BBL Asset Management的CEO Voravan Tarapoom称,东盟许多企业的基本面保持稳定,估值也越来越有吸引力。如果美国经济未能达到市场预期,资本很有可能将流回东盟。

不过,新加坡银行股票研究主管Sean Quek称,若中美贸易紧张局势升级,对东南亚的影响不大,但也不至于产生积极影响。

他称,出于贸易问题、美国借贷成本上升和货币脆弱性这些主要原因,该行维持自美国大选后对亚洲(除日本外)股市给予的“减持”评级。他认为,若中美爆发贸易战,亚洲其他地区也会受到影响。(信息支持:比特港)

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