融创中国(01918)增资北京链家 获中金升目标价22%至8.39港元

智通财经获悉，中金发表研报表示，融创中国(01918)发布公告，全资子公司融创房地产与北京链家签订增资协议，融创房地产将通过增资以26亿元的价格获得北京链家6.25%的股权。中金维持融创中国“买入”评级，上调目标价22%至8.39港元，以反映增资北京链家的正面影响。

中金认为，由于北京链家已经覆盖全国28个城市，其中北京、上海和成都是其主要覆盖城市，在这些城市的二手房地产市场中，其市场份额约为50%、17%及28%，此次交易表明融创中国将进击一线城市的二手房市场。

该行表示，此次增资将是一次强有力的合作。中金预期，北京链家2016财年将接管北京及上海的分别逾13万及7万件交易，代理费达约95亿元人民币。

中金表示，市场已预期，融创的核心利润将在2017财年反弹逾两倍至26亿元人民币，并继续在2018财年高速增长。该行将融创2017财年核心盈利调高5%至26.2亿元人民币，并预期2018年核心盈利47.45亿元人民币，同比增长80%。

此外，该行认为，鉴于北京及上海的二手房市场销售激增，基于公司2015年市盈率51倍和2016年市盈率25〜30倍的估值是合理的，以反映融创作为的房地产服务行业领先者地位。