LED热管理配件供应商乐健科技申请上市 业绩企稳回升

1月11日，智通财经获悉，LED热管理配件供应商乐健科技有限公司已于近日向港交所提交了创业板上市申请，独家保荐人为建银国际。

乐健科技主要业务为生产及销售通用照明及特种照明应用所使用的LED热管理基板及LED模组。其中，LED热管理基板是该公司的核心业务与主要收益来源，2014年及2015年，其收益占比分别为59.6%及66.9%。非LED基板及LED模组为该公司的非核心业务，贡献了余下部分收益。

乐健科技在全球范围内销售产品，其中，以2015年收益计，中国内地及香港市场贡献了大半收入，其收益占比分别为26.2%及28.7%。此外，该公司来自北美、南美及欧洲的收益占比分别为20.2%、10.6%及9.9%。

根据咨询机构灼识出具的报告，近年来，全球LED灯具市场增长迅速，其市场规模由2011年的103亿美元增长到2015年的291亿美元，期间复合年增长率达到29.8%。灼识预计，2016年至2020年期间，LED灯具市场规模增速有所放缓，但仍将维持24.5%的复合年增长率。

尽管行业增长迅猛，但乐健科技的业绩却并非顺风顺水。2014年及2015年，该公司收益分别为5.07亿港元(单位下同)及4.26亿，按年下降19%，扣除上市开支等非经常损益的经调整净利润分别为4843.5万及2583.3万，按年大降46.7%。不过，截至2016年7月31日止7个月，该公司业绩有所好转，其收益为2.72亿，较上年同期增长16.2%，经调整净利润为1097.6万，而上年同期则为亏损79.2万。

乐健科技业绩企稳回升，主要得益于该公司将业务重心调整到毛利率水平更高且市场空间更大的LED热管理方案。该公司LED热管理基板及LED模组的收益占比逐渐提升，其整体毛利率水平也得以拉高。