大和：维持吉利汽车（00175）“买入”评级 上调目标价至10.7港元

大和发表报告表示，料吉利汽车(00175)今年销量可达109万辆，管理层对今年前景乐观，相信行业增长放缓对公司基本面没有太大冲击。该行认为吉利今年有多款新车推出，而采购成本有望下降，维持“买入”评级，目标价由10元上调至10.7元，此相当预测2017年市盈率11倍。

该行指出，吉利今年将推出多款新车，在全产能及旗舰车款需求强劲下，相信吉利能轻易达到100万辆的销售目标，公司也不预期要提供折扣以抵销销售税上升。该行上调吉利销售量预测，由原来102万台升至109万台，相当于按年增长高达43%。

大和表示，吉利去年下半年没有削减采购成本，故下调其2016年毛利率预测至18.3%，但预期今年毛利率会改善至18.5%。该行上调吉利2016-2018年每股盈利2-7%，反映去年全年销售成绩及今年较好的前景。