美银美林:太古(00019)饮品及物业业务提升 目标价升至76港元

​美银美林表示,重申对太古(00019) “跑输大市”评级,认为航运业务的仍未见底,预期上财年的派息将大幅下降。不过该行升股份目标价3%至76港元,以反映其饮品及物业业务估值提升。

美银美林发表研究报告表示,重申对太古(00019)“跑输大市”评级,认为航运业务的仍未见底,预期上财年的派息将大幅下降。不过该行升股份目标价3%至76港元,以反映其饮品及物业业务估值提升。

该行称,航运业自油价复苏后的表现较差,业务未见恢复,因此该行下调去年的每股盈利预测5%。不过,由于集团将出售九龙东写字楼发展项目,上调集团今年盈利预测18%。另外,反映收购饮品业务的效益,上调明年盈利预测4%。

该行续称,预期饮品业务收入将在中美两地增长67%至400亿港元,至2018年的EBIT占比将升至17%,而2015年只有8%。虽然在收购中国的可口可乐装瓶商业务后,均价及利润有机会扩张,但收购作价并不便宜,而且业务的盈利表现于过去三年十分波动。


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