食品及饮料生产商岑铭堂申请在港上市 “农村包围城市”战略助力业绩高速增长

1月19日，智通财经获悉，休闲食品及饮料生产商岑铭堂控股有限公司(以下简称“岑铭堂”)已于近日向港交所提交了主板上市申请，所得资金拟用于扩大产能、扩展经销网络及品牌推广等。

岑铭堂于2013年9月开始生产休闲食品，并于2014年1月进军饮料市场，其生产基地位于湖北安陆。尽管发展时间尚短，但凭借定位于三四线城市及农村地区市场的“农村包围城市”的战略，并通过与经销商的合作来开拓市场范围，岑铭堂迅速成长为湖北、河南、云南、贵州、陕西等华中地区省份三四线城市及农村地区的知名品牌。

到2015年年底，岑铭堂已成为湖北及河南各自三四线城市及农村地区最大的饮料生产商、第三大膨化食品生产商以及第三及第二大糕点生产商。到2016年，岑铭堂进一步将其经销商网络扩展到四川、江西及重庆的三四线城市及农村地区，并迅速占据相当规模的市场份额。

在“攻城略地”的战果之下，岑铭堂的业绩增长极为迅猛。该公司2013年9月投入生产，当年收益即达到人民币1.09亿(单位下同)。2014年及2015年，该公司收益分别为7.42亿及14.82亿，按年大增99.7%，净利润分别为8103.7万及2.10亿，按年大幅增长159.3%。

2016年前十个月，岑铭堂业绩增长趋于平稳，但仍维持较高增速。其收益达到20.3亿，同比增长63.7%，净利润为2.78亿，同比增长58.0%。

收益的高速增长，带来了生产的规模效应以及原材料平均采购价的减少，岑铭堂的毛利率也得以连年增加。2013年至2015年，该公司的毛利率分别为22.3%、26.3%及29.4%，并进一步增长到2016年前十个月的31.1%。

而从其他财务指标看，岑铭堂应收账款低位运行，显示渠道回款能力较强。该公司现金流状况良好，账上现金逐年增加，且随着经营活动造血能力的增强，其近年来已还清所有银行贷款。总体来看，岑铭堂的发展处于较为良性的状态。