香港内衣品牌芭迪贝伊闯关成功 存货周期长或成业绩隐患

港股市场即将迎来一支内衣新贵。智通财经获悉,香港内衣零售商心心芭迪贝伊集团有限公司已于近日通过港交所聆讯,即将登陆创业板。

港股市场即将迎来一支内衣新贵。智通财经获悉,香港内衣零售商心心芭迪贝伊集团有限公司(以下简称芭迪贝伊)已于近日通过港交所聆讯,即将登陆创业板。所得资金拟用于开设零售店、进一步增强品牌知名度、提高产能及产品开发实力等。

资料显示,成立于2003年的芭迪贝伊是一家塑形功能内衣零售商,主要业务包括设计、生产、销售自有品牌女性内衣。该集团主要产品为具有塑形功能设计的女性内衣,包括一般内衣、塑形内衣及托胸背心。此外,该集团还出售美胸乳霜、内裤、隐形内衣等。芭迪贝伊的所有产品均以核心品牌“Bodibra”,及“Bodicare”等四个子品牌推广及出售。

截至2017年1月16日,芭迪贝伊共有11间直营零售店,其中9间位于香港、2间位于内地。根据弗若斯特沙利文报告,按2015年零售营业额计算,芭迪贝伊在香港功能内衣市场排名第二,拥有约18.7%的市场份额。

截至3月31日止的2015和2016财年,芭迪贝伊的业绩较为稳定。其中,收入分别为5091.3万港元(单位下同)和5562.1万;净利润分别为834.3万和863.3万。

心心芭迪贝伊.png

不过截至2016年7月31日止4个月,芭迪贝伊的收入出现显著提升,录得2674.6万,较2015年同期增长61%;撇除上市开支后的净利润为470万,较2015年同期增长118.9%。据智通财经了解,芭迪贝伊业绩大幅增长的主要原因是一般内衣、塑形内衣及托胸背心的销售额大幅增长。

值得注意的是,近两个财年及截至2016年7月31止的四个月,芭迪贝伊的存货一路走高,分别为1759.3万、2242.5万及2348万元,其中制成品均占80%以上。同时,该集团的存货周转天数较长,在上述期间分别为628.1天、808.8天及585.3天。芭迪贝伊在申请材料中解释,存货量大及存货周期长主要由于公司会在每间零售店存置多种颜色、大小及款式的产品以满足客户不同需求,同时公司很少就滞销产品给予折扣或减值。

虽然因截至2016年7月31止的四个月销售量增大,让芭迪贝伊的存货周转天数较之前得以缩短,但芭迪贝伊仍要承受与较长存货周转天数相关的风险,包括持有存货的相关成本增加、存货减值等。

随着女性消费者对功能内衣的要求愈加时尚化和个性化,芭迪贝伊存货滞销的风险也会越来越大。倘若该集团不能跟上市场趋势或迅速了解客户的喜好,导致存货水平进一步增加,其可能被迫依赖减价或推广活动来出售滞销产品。这或将给该集团的经营业绩带来不利影响。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏