A股还在沉睡 港股已净流入4293亿人民币

在A股还在沉睡的时候，热度冠绝全球的香港股市再度升温，截止2月14日总计流入4293亿人民币。

而在过去的三个交易日里，港股通净流入再次呈火山爆山之势。2月10日、13日、14日，港股通两市分别净流入30.66亿、32.84亿、32.32亿元，总计流入95.82亿。

与之相较，2月9日港股通净流入资金为14.3亿。再追溯到上周（2月6—10日），港股通净流入资金为89.58亿港元。也就是说，在过去三个交易日里，港股通净流入资金已超过上周的整体净流入量，本周净流入资金远超上周已少有疑问。

开年以来，港股开启连续上涨趋势，港股通资金净流入不断走高。港股通(深市)净流入更在2月13日创下两个月内新高。内地资金掘金港股的热点聚焦于酒店娱乐、内地银行和保险股、汽车、军工等蓝筹股。

在内地资金的助推下，香港股市持续上涨，牛冠全球，创4个月来高位，引发全球市场全面关注，全球资金同样跟进布局股港，从而使得港股步步拉升。

香港国有企业指数，更于2月15日早晨高见10441点，创超过一年来的新高。

著名经济学家易宪容认为，内地大量资金进击香港股市，主要有四大原因：

1.早些时候一些原来用于海外并购的内地资金，遭中央叫停交易后停留在香港，现在获得批准可以买入香港中国H股；

2.经过这几年信贷市场快速扩张，市场流动性十分泛滥，由此需要寻找好的投资标的。截至今年1月底，内地私募基金管理资产规模达到10.98万亿元，按月急增7400亿元，已经超过了公募基金规模；

3.香港股市，不仅市场成熟、规范化的程度高，在一定程度上更能够保护投资者利益，更在于在人民币波动压力没有缓解情况下，有利于投资者降低汇率风险，故从去年开始，内地资金开始布局香港股市；

4.AH存在较高溢价。同样的企业，在香港的许多H股，其回报率远高于内地的A股，但H股的价格远低于A股。如果投资者要炒作内地经济改革的各种概念，可能购买香港H股的股票其风险肯定会低于A股。 

智通财经记者注意到，2014年的牛市，A股从相对H股折价，快速变成溢价，而且长期维持在溢价20%以上，连股灾都没能改变这种状态。不过，这种状态在南下资金蜂拥进入港股之后，发生了变化，AH股之间的溢价正在收窄。

历史数据表明，当AH溢价指数接近100的时候，也就是AH溢价消失的时候，通常都预示着A股进入一个大底。

中投证券提醒，中长线来看，推动港股的最大动力是盈利增长，市场对指数成份股今年的盈利预测仍乐观，加上内地经济数据回稳，对港股中线有支持。目前可见最大可能影响盈利的因素是美国对中国的贸易政策。