OPEC减产执行率超九成 利好的可不仅仅是石油股!

本周三(2月22日) OPEC召开了减产监督委员会会议，数据显示，OPEC成员国减产协议的执行情况相对较好，总体高于90%。

尽管本周五(2月24日)油价并不尽如人意，但多家机构此前都上调了油价预期，花旗维持2017年看涨原油观点不变，并上调对布油价格预期，因看好OPEC减产的执行以及亚洲需求的上涨。野村证券则预计，2017年全年布油均价将达到每桶60美元，2018年将进一步涨至每桶70美元。

截至本周五19:30，美油4月期货报54.17美元，跌幅0.51%。

布油4月期货报56.23美元，跌幅0.62%。

多重利好助推油价

对此次减产协议的高执行率，市场普遍表示认可。根据OPEC以往减产的经历，OPEC成员国在执行减产协议时通常会打不少“折扣”。但此次OPEC成员国在沙特的带领下却较好地履行了减产承诺，这将给国际市场带来信心。

不仅如此，不少分析认为OPEC有可能会延长减产协议的执行期限，从而进一步提振油价，这些利好消息对国际油价进一步企稳回升形成了一定的支撑。

此外，本周四(2月23日)凌晨公布的美联储会议纪要显示，美联储决策者怀疑特朗普的政策能否落实，暗示股市波动率太低，担心美元走强，认为经济不确定性高。纪要公布后市场预计近期加息概率更低，美元指数随后迅速下滑，这也为油价提供了有效支撑。

而本周四(2月23日)凌晨美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油库存意外减少88.4万桶，本周五(2月24日)美国能源信息署(EIA)发布的原油库存周报也显示，美国2月17日当周EIA原油库存增幅不及预期，且汽油库存精炼油库存大降，同样利好油价。

油价看涨，最直观受益的当然是“三桶油”——中石油(00857)、中石化(00386)和中海油(00883)，而旗下拥有德克萨斯州油气资产45%权益的IDG能源(00650)同样不可小觑。

利好的不仅是石油股

不过OPEC减产执行率超九成，背后偷着笑的可不仅仅是石油股。

一方面，研究机构GaveKal Capital此前发表的一份报告显示，以美元计价的全球出口量与石油价格直接相关，如下图所示，小图为油价走势，大图为全球及各主要国家从2000年1月到2016年11月的出口量，我们也可以明显地看出这两个数据之间的协同关系。

传统观点认为，货币升值对出口不利，而货币贬值有利于出口，然而尽管美元目前仍较为强势，但美国出口的表现一直十分亮眼，这背后很重要的一个因素就是油价的上涨，对此智通财经此前也有过报道：《全球出口与油价走势，那些不得不说的秘密》。

而全球出口量一旦走高，远洋运输和港口码头相关企业的盈利能力就有望继续改善，港股市场上的航运股值得重点关注，如中海发展(01138)、中国远洋(01919)、太平洋航运(02343)、中远海运港口(01199)、秦港股份(03369)、厦门港务(03378)等。

另一方面，由于OPEC减产行动创造了原油供应的较大缺口，出口商试图填补这一缺口也催生了一连串超长途运输原油交易，本月包括美国、英国、巴西在内的全球石油交易商将其销往亚洲的原油增加了两倍。

数据显示，本月约有30艘超级油轮从美洲、北海及地中海经过长途运输抵达全球规模最大、增长最快的石油消费地区亚洲。具体来看，美国、英国、巴西及利比亚2月出口至亚洲的原油从去年10月份的1040万桶跳涨至超过3500万桶。

新加坡咨询机构Ivy Global Energy主管邦萨尔(Tushar Bansal)称：“OPEC减产使得长途运输交易产生了套利机会，导致长途原油进口出现上升，以弥补OPEC供应量的下滑。”

而超长途运输原油交易的兴起，受益的自然也是航运股。

BDI回暖助推航运股

近期以来，反映国际贸易景气程度的BDI指数也在持续上涨，目前已重返800点以上，业内人士认为，干散货航运周期复苏已经开启，中长期仍有上涨空间。

BDI指数即波罗的海航运交易所发布的干散货指数，是由几条主要航线的即期运费加权计算而成的重要运价指数，反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品即期市场的供需行情，有大宗商品“晴雨表”之称，是研究航运企业未来业绩和投资价值的重要指数，也是国际经济和贸易的领先指标之一。

去年11月，BDI指数曾由历史低点290点一路飙升了超过300%，16个月以来首次站上1200点的高位，受此影响，港股航运板块股价也出现较大幅度的拉升。随后BDI指数一路下滑，到本月初已跌至去年9月以来低点，不过目前又回升至800点的水平。

另据智通财经了解，3月集运班轮公司还计划集体涨价，主流航线运价预计将有一定幅度的上调，集装箱价格也由2016年底的每标准箱1600美元上调至今年一季度的1800-1850美元，相关海运概念股同样有望受益。