111算什么？美元/日元或重回125关口

日本经济一团糟。上周，日本通货膨胀数据显示，4月份CPI较本已糟糕的前值继续走低，通缩压力加大，距日本央行在2017年实现2%的通胀目标越来越远。

而另一边，美国经济数据走强，并很有可能于6月加息。

鉴于美日经济状况，今年剩下的半年多时间里，日元兑美元汇率可能会持续疲软。

除此之外，日本核心CPI下降至-0.5%，低于预期的-0.4%。由于这一数据是基于5月的物价，这预示着5月的通胀率将会进一步走低，将日本央行带入通缩的万恶深渊。

日本经济也需要疲软的日元来提振其通胀目标和出口。近期美元兑日元突破了110大关，并站上111关口，如果日元没有像这样走软，日本央行或也会出台政策打压。

接下来美联储或许开启新一轮加息，这或许能让日本松一口气。

美联储一旦加息，美元料重新夺回避险资产地位，或将推升美元兑日元汇率涨至125。

美联储6月会加息吗?

智通财经查阅利率期货数据发现，目前，市场押注6月加息的概率从上周的32%降至28%。虽然上周五，美联储主席耶伦发表鹰派观点，称未来数月内加息是可能合适的。

本周五将公布的非农数据或许不够强劲。4月非农新增就业仅16万个，远低于预期的20.2万个，但4月平均每小时工资年率上升2.5%，升幅略高于预期值2.4%和前值2.3%，算是4月数据一大亮点。

对于本周五即将出炉的非农数据，市场预期新增就业16.4万个。如果结果好于这个预期，美联储6月加息预期则会增强，但美联储或许最终仍会犹豫而不肯行动。

实际上，美联储越早加息对经济越是利好，日本等国就能越快恢复正常利率。

非农对美元、日元后市影响有多大?

由于周五非农数据是判断美联储6、7月加不加息的关键证据，因此，若5月非农数据表现强劲，或将大幅推升美元兑日元汇率，中期目标是125，意味着较目前汇价有近13%的上涨空间。如果周五非农数据疲软，日元或将走强。

数据显示，相比黄金和日元，投机者目前更看好美元。日元一旦显出疲软态势，或将持续下跌。

如果日元走软至125，跟踪美元/日元的美国ETF——CurrencyShares日元信托或跌至79美元，即较目前价格下跌10%。此外，日本的负利率政策或也会拖累日元进一步走低。