瑞银：降中国神华(01088)评级至“中性” 目标价17.5港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告，将中国神华(01088)评级由“买入”降至“中性”，目标价17.5港元。

报告中称，预计中短期内对煤的依赖仍会持续，主要由于预期能源行业混合过渡至可再生能源仍需要一段时间，加上近日数据反映华北煤炭库存回落至低于长期平均水平，反映供需关系较紧张，并受安全事故及环保检查等因素阻碍，也将进一步为未来煤价提供支持，将今年全年秦皇岛港5000K煤价预测上调至每吨700元人民币，意味今年余下时间平均价格约690元人民币水平。

该行表示，公司有超过80%业务敞口来自合约销售，预期从煤价上升中受惠最少。对比兖洲煤业(01171)及陕西煤业每吨平均售价预期可提升超90元人民币，估计公司只可提价每吨少于80元人民币。该行上调今明两年盈利预测3%及1%，至475亿及473亿元人民币，以反映煤价上升因素，但认为股价上行空间有限。