调研纪要|豪悦护理（605009.SH）：2020年新增发明专利2项，实用新型专利15项

智通财经APP讯，豪悦护理（605009.SH）在5月12日接受现场参观时表示，公司拥有专业的研发团队及女士经期裤产品和核心吸收复合芯体原材料的创新能力，2020 年公司新增发明专利 2 项，实用新型专利 15 项。公司产品主要包括婴儿纸尿裤，成人纸尿裤，卫生巾和经期裤等，属日常消费品，总体随季节波动较小，没有非常明显的淡旺季的区分。

具体问答实录如下：

问：复合芯体与木浆区别？

答：木浆芯体产品高分子分布不均匀，容易起坨、断层。

复合芯体的优势：产品更轻薄、不起坨、不断层、更透气、更干爽、反渗低、吸收速度更快等特点。

问：客户为什么选我们？

答：1）公司拥有专业的研发团队及女士经期裤产品和核心吸收复合芯体原材料的创新能力。2020 年公司新增发明专利 2 项，实用新型专利 15 项；

2）建立较完善的质量控制体系，积极参与国家标准制定。作为第一起草单位制定的国家标准《女性卫生裤》（GB/T39391-2020）已经发布，显示了公司的行业标杆地位；

3）拥有规模化的生产能力。公司先后引进了十余条行业先进的瑞光生产设备，具备生产品质稳定和结构新颖的吸收性卫生用品的硬件条件，并掌握复合芯体、底膜、无纺布等吸收性卫生用品核心材料的生产制造技术。目前，公司拥有杭州、江苏、泰国等生产基地。公司婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、女士经期裤等产品产能在国内排名前列，公司具备规模化生产优势；

4）拥有多元化的客户和多渠道的销售。公司合作的客户既有如尤妮佳、花王等全球著名跨国公司，也有 BabyCare、BEABA、蜜芽等电商新兴渠道的国内母婴知名品牌商。这些客户对公司产品的进一步推广、品牌形象提升都起到了示范作用，有利于公司未来业务的持续开拓；

5）精益化管理。以“阿米巴“进行订单核算管理，做到“一单一核算”，及时发现生产过程中的物料消耗情况，优化生产计划，进一步降低产品成本，提高生产效率。

问：公司产品是否存在淡旺季？

答：一方面，由于新零售渠道的崛起，除常规节假日的促销活动外，各自还有平台大促活动，如电商平台 “520”、“618”、“七夕”等每月的各大活动接踵而至；另一方面，大促之前各平台自营仓库有入仓截至时间点，导致客户订单会适当提前。公司产品主要包括婴儿纸尿裤，成人纸尿裤，卫生巾和经期裤等，属日常消费品，总体随季节波动较小，没有非常明显的淡旺季的区分。

问：公司的成本控制方面做的如何？

答：公司通过对供应链和生产过程的精细化管理，有效控制、降低产品的生产成本，具有成本领先优势。且公司生产的产品绝大部分是复合芯体材料结构，公司已掌握纸尿裤复合芯体、透气底膜、蓬松无纺布等核心中间材料的生产工艺，有助于公司加强成本管控。

问：复合芯体和木浆对比的透气性能？

答：复合芯体的透气性比木浆结构更具有优势。

问：公司新老客户开发情况？

答：公司合作的大多数客户，发展势头比较良好，公司与其合作相对较稳定；同时公司也一直努力持续开发新客户，有个别客户已经在接触了解中。

问：自有品牌怎么考虑？

答：公司从 2010 年就在电商渠道布局自有品牌，2014 年希望宝宝的销售也还挺不错的。我们未来还是两条腿走路，一边是继续发展 ODM 业务，一边持续稳步推进自主品牌的建设。

问：怎么预测客户给到我们多少订单？

答：我们和客户的互动比较多，把一年分成几个档期，如每年 10 月排查资源、资金、设备等，包括客户需求，启动下一年预算；月度、季度不同客户操作模式不同，会把下个月、季度订单给到我们；还有一种方式我们是主动避免波动，比如“618”、“双十一”前我们会与主要客户沟通能否提前备货。有客户“618”、“双 11”超卖了，我们会及时调整生产排单。我们及时知道终端市场的波动，会给到客户一些建议，包括一些紧俏的原材料也会给到备货建议，尽可能让客户及时了解行情动态。比如给客户产品选择的建议，有些客户原来不是做尿裤品类，对品类不熟悉的时候我们会给一些建议，这也是为什么豪悦的客户一做就做起来，我们的及时提醒或建议可以帮助客户少走弯路，避免踩坑，成功的概率会更大。

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