大唐新能源（01798）净利暴增13倍 主因是财务改善而非业务增长

3月17日，大唐新能源发布业绩大涨的公告，2016年营收57.86亿元，同比微涨3.54%；但拥有人应占净利润，同比增长13.5倍至1.98亿元。同时，公司2016年的的控股装机容量，同比增长18.83%至8497.92MW，全年发电量同比增加14.27%至1.23万GWH。

虽然装机规模增量较大，但是营收规模增量却较小，这种情况下净利却出现暴增，这究竟是如何一回事呢？

净利暴增，财务费用减少是最主要因素。智通财经在翻阅公司披露数据时发现，公司经营净利润无大变动，2016年全年利润增长的2.3亿，有2亿是来自财务费用的减少。

而公司的财务费用减少的原因中，利息费用3亿多的减少占绝对比重。

在公司披露数据中发现，公司的短期借款没有大变动，长期借款也没有想象中的减少，而是增加15%至342亿。在借款总量上升的情况下，利息费用有显著的下降，似乎表明公司的借款成本有了较大的下降。

公司的借款利率普降，导致借款成本大降。下图数据可以看到，公司2016年的借款实际年利率，相较于2015年，都有不同程度的下降，这意味着公司的财务优化是有持续性的，因此公司的净利稳定性也有一定的保障。

综上考虑，虽然大唐新能源的主营业务，并未带来业绩的大幅增长，但是稳定性的财务优化带来的业绩改善，也是值得认可的，公司后续仍有关注价值。（文/江松华）