火币科技（01611）2021中期收入毛利均翻倍，拥抱监管合规经营

作为港股市场的区块链概念股，火币科技（01611）一直受到投资者关注。

智通财经APP了解到，5月21日，火币科技公布2021财年中期业绩，实现收入2.62亿港元，同比增长122.8%，毛利润1.34亿港元，同比增长516.5%，股东净利润0.54亿港元，同比扭亏为盈，毛利率和净利率分别为51.2%和20.7%。

火币科技原为桐城控股，2018年10月火币集团完成对桐城控股的全面收购，正式入股成为控股股东，并在2019年11月正式更名为火币科技。得益于收购后业务多元化发展的贡献，该公司整体盈利出现了非常大的改观。

值得一提的是，由于数字货币交易火热，公司积极布局相关方向的业务，投资者对于火科技业绩有预期，于2021年1月4日开始，该公司股价持续大幅上涨，至今涨幅近4倍。火币科技是港股市场上为数不多的数字资产相关投资标的，且公司发展方向明确，该公司股价走势也表明了投资者持有态度，而此次财报，都透露了该公司哪些业绩亮点呢？

业绩高增长，定位业务核心

智通财经APP了解到，火币科技有三大业务，一是原来桐城控股的能源相关电子产品的合约制造业务，二是收购之后公司发展的新兴业务，这块业务则划分为围绕区块链生态系统的技术解决方案服务和虚拟资产生态系统两大板块。新兴业务是该公司未来重点的发展方向。

2021财年上半年，该公司的业绩实现翻倍增长，一方面是合约制造业务疫情后得到有效复苏，另一方面则是区块链和虚拟资产相关新兴业务的贡献。期间，合约制造业务收入1.61亿港元，同比增长46.5%，而新兴业务收入超1亿港元，同比增长超12倍，收入贡献跃升至38.6%。

合约制造业务主要为原桐城控股的业务，主要产品包括螺线管线圈、电池充电器解决方案、电源、商用LED灯、PCBA及其他零件装配。2021财年上半年该部分收入实现了增长，同时利润也大幅度改善，实现0.18亿元的业务利润，同比大幅增长241.2%。

围绕区块链生态系统的供技术服务，收入高增长，利润率高，业务利润率达到87.2%。该业务包括技术解决方案和提供软件即服务（SaaS），前者向全球区块链、虚拟资产、金融科技、大数据以及其他创新科技领域的客户提供数据中心和云相关服务，期间收入0.39亿港元，毛利率达到73.1%，后者则作为虚拟资产交易平台的企业客户提供服务，期间收入0.61亿港元，毛利率为96.7%。

此外，该公司的资产管理业务向专业的投资者提供资产投资组合，包括传统资产及虚拟资产，截至2021年3月，火币资产管理已推出五只虚拟资产相关基金。该公司也从事信托及托管业务，透过Huobi Trust US开展，托管资产类型包括虚拟资产、法定货币及金融工具等，期间已有产生收入。

由于新兴业务的利润率高，盈利贡献显著，该公司利润大幅度改善，毛利率大幅提升32.64个百分点至51.2%，期间股东净利润达到0.54亿港元，净利率达到20.7%，而去年则是亏损0.3亿港元。

合规经营，拥抱监管

火币科技未来看点在于虚拟资产的相关业务的发展，主要有两个维度：一是虚拟资产利用了区块链技术，因此和区块链的发展息息相关，二是部分国家和地区虚拟资产交易活跃，并逐渐成为重要的资产配置标的，因此合规化是将来行业的重要方向。

以香港为例，2018年11月，香港证监会发布对虚拟资产投资组合的监管框架，针对数字货币等虚拟资产投资发布新规，2019年11月发布对虚拟资产交易平台的监管方针，采纳了一套与适用于持牌证券经纪商及自动化交易场所的标准的严格监管标准，向能够符合预期标准的平台发出牌照。

从火币科技最新业绩报告看出，合规化是未来重点开拓的业务方向。该公司计划向证监会申请，以获发牌于香港作为虚拟资产交易平台进行证券及期货条例项下第1类及第7类受规管活动。同时该公司也已向新加坡金融管理局递交申请，以获发牌照作为提供数字支付令牌服务的主要支付机构。

从地区结构上，可以看到该公司核心收入分布于英国美国及日本等资本市场发达地区，2021财年上半年，上述地区收入贡献超过50%，此外，该公司新进入俄罗斯市场，期间收入达到0.59亿港元，收入贡献22.54%。

在虚拟资产相关牌照申请上，该公司子公司火币资管已于2020年7月获得香港证监会颁发第4类及第9类牌照，Huobi Wallet Hong Kong Limited已于2020年8月获得香港公司注册处颁发有关信托或公司服务提供者牌照，火币信托于2021年4月29日成功获批注册为信托公司。在海外市场，其Huobi Trust US也获得美国内华达州工商部金融机构部门授予信托公司牌照。该公司技积极融入监管环境，为继续推进合规发展之路打下坚实的基础。

综上看来，火币科技在2021财年上半年收入高增长，主要得益于区块链生态系统相关技术服务及虚拟资产相关业务的贡献，而提供数据服务及云服务和毛利率高，使得盈利水平得到显著性提升。行业也具有发展预期，该公司积极拥抱监管环境，已在多个地区拥有多张牌照，而作为港股为数不多的相关标的，或将持续得到资金追捧。