地们商们信心大爆棚 禹洲地产（01628）上调销售目标至300亿

今天的业绩会上，禹洲地产(01628)的高管们春风满面。他们有确实理由“嘚瑟”一下。过去一年，禹洲地产给股东们交出了一份漂亮的成绩单，股价也在近期创出历史新高。

2016年，禹洲地产总收益为136.72亿元人民币(下同)，同比增长31.77%;净利润为17.75亿元，同比增长7.13%;合约销售金额为232.06亿元，同比上升65.54%。

禹洲地产董事局主席林龙安总结了公司2016年的经营情况。他提到，公司的土地储备达到954万平米，主要位于一二线城市，平均成本仅约为5000元/平米。此外，公司毛利率达到36%，在行业中处于非常高的水平。派息方面，他承诺未来每年派息率将不低于核心利润的30%，每年分两次派息。

禹洲地产财务总监许进业则陈述了公司的财务状况。他表示，2016年，公司净负债率降低了7个百分点，现金余额同比增加46%，加权融资成本由7.0%降低到6.1%。公司的财务状况更为稳健，融资成本也进一步降低。

诚然，禹洲地产的年度业绩表现是非常靓丽的，但却并未给资本市场带来惊喜。截至发稿，公司股价下跌0.61%。春节过后到现在，禹洲地产的股价翻了一倍有余，似乎已经透支了公司良好的业绩预期。

股价能否继续发力，还得看禹洲地产未来的业绩表现。林龙安也在会上抛出了公司2017年销售目标及拿地计划。

“2017年，我们的合同销售额要达到300个亿!而拿地金额，要不低于销售额的一半，要达到150亿-200亿!”

在记者提问环节，禹洲地产首先被问到的仍是所有地产企业都面临的问题，即近期密集出台的调控政策对公司的影响。

林龙安坦言，禹洲地产的项目主要集中于一二线城市，这是楼市调控政策重点覆盖区域，公司自然难免受到波及。不过，公司主要面向刚性需求及改善型需求人群，受到的压力也相对较轻。

他进一步提到，相比限购，限价政策影响更大。价格的限制大大刺激到购买力，公司在合肥一个基于限价政策下推出的300套房源，不到一小时就销售完。不过，他并未提及限价政策对公司毛利水平的影响。

“今年一月份，禹洲地产曾经提出280亿的销售目标，既然最近出台的限购政策会影响到公司的销售，为何还将目标上调到300亿?在调控政策影响下，公司还增加拿地，会不会带来更多风险?”有记者进一步追问。

林龙安回复称，今年一季度，公司合约销售已经达到100亿，而原来的预估仅65亿，在一季度良好销售表现的基础上，公司上调了全年目标。拿地方面，重压调控会导致部分房企面临资金及开发方面的困难，这反而给了我们机会，公司能以更低的成本获取土地。

最后，智通财经问及，禹洲地产过去的策略是牺牲效率换效益，公司的毛利率水平确实在行业中处于较高水平。但由于资产周转效率很低，公司在资产回报及股权回报方面仅在行业中处于中游位置。那么公司未来能否维持当前的高毛利率，以维持不低的资产回报?

许进业表示，随着销售的增长，公司预期资产周转会在过去较低的水平上有所加快。同时，未来两年的土地成本已经锁定，公司预期2017年、2018年会维持较高毛利率。不过，公司未来会根据实际情况在效率与效益之间做出权衡，做出最有利于提高股东回报的选择。