调研记录|永兴材料（002756.SZ）：近期120万吨选矿项目产能爬坡并将达产

智通财经APP讯，永兴材料（002756.SZ）在5月25日接受调研时表示，公司2万吨电池级碳酸锂项目目前进展正常，180万吨选矿项目与碳酸锂项目可能存在短期错配，将通过储备云母的方式予以解决。近期，公司120万吨选矿项目产能爬坡并将达产，公司的外购量也会越来越少，对成本的影响也会越来越小。就目前而言，原矿端的成本变化不大，即使未来略有提升，70%的权益属于公司所有，对产品总成本影响不大。公司参股公司所属的白水洞2020年在建设中，产量较少，未来生产成本需要产线验证。就储量而言，公司认为如果未来每年生产5万吨碳酸锂，可以保证生产线合理使用年限。公司二季度销售中，大约有60%是长单，以上月SMM价格为基础进行定价，剩下40%左右是散单销售，按照最新的平台价格为基础进行定价，根据生产计划安排进行发货。

具体问答实录如下：

问：公司二期项目的扩产节奏如何?之后还有扩产计划表吗?

答：2万吨电池级碳酸锂项目目前进展正常，180万吨选矿项目与碳酸锂项目可能存在短期错配，将通过储备云母的方式予以解决。之后的扩产计划公司正在考虑中，目前没有时间表。

问：公司碳酸锂成本情况如何?

答：公司在2020年年度报告中对碳酸锂产品的成本情况作了充分的披露，大约是3.45万元/吨碳酸锂。该成本包含原料成本（副产品收益已冲减原材料成本）、生产制造所有成本以及折旧。但不包括研发费用和三费，也不含增值税。从2021年一月份开始成本有些变化：（1）每年1-5月执行冬季天然气价格，有一些涨价，6月份可能会下调。冬季价格天然气会导致每吨能耗成本增加几百元。（2）主要辅料纯碱价格上涨，去年采购价格大约是1500元/吨，目前的采购价格大约是1900多元/吨，1吨碳酸锂需要2吨多纯碱。纯碱价格对整个碳酸锂行业成本都有影响。（3）公司锂云母精矿还有一些外购，大概10%-20%的比例，去年含税价格是800多元/吨，不含税的成本和自产矿的成本差别比较小。目前涨到了1900元/吨，如果没有自有矿山保障的话，今年云母提锂企业的成本提升会比较快。近期，公司120万吨选矿项目产能爬坡并将达产，公司的外购量也会越来越少，对成本的影响也会越来越小。就目前而言，原矿端的成本变化不大，即使未来略有提升，70%的权益属于公司所有，对产品总成本影响不大。

问：公司近期生产经营情况如何?

答：公司目前没有任何异常，包括湖州本部特钢新材料和江西分部锂电新能源业务，都处于正常运行中。产量和销量都在按照计划进行，销售价格也在预期范围内，生产经营一切正常。

问：公司定增的目的?是否会有产业投资者或者战投?

答：公司定增与募投项目推进同时进行，在募集资金到位前，将使用自有资金先行投入。实施定增，一来是为了更好地保障项目建设；二来是为公司未来发展做好储备。因为定增审核报告期的营业收入和净利润主要来源于特钢，根据相关规则，锂电产业的投资者无法被认定战略投资者。在定增过程中，公司将积极与产业资本开展对接，但因采用发行期首日为定价基准日，是否能引入产业投资者要看发行情况确定。

问：公司在锂资源方面的保障情况?

答：宜春的锂资源主要集中在两个地方：（1）袁州区新坊镇（主要是宜春钽铌矿），品位较好。（2）九岭山脉，在宜丰县和奉新县交界的地方，大港（飞宇）、白市化山（永兴）、狮子岭（江特）都在九岭山脉。同安乡还有一些矿。公司所属的白市化山氧化锂含量属于中等偏上的，这一点可由公司2020年碳酸锂生产成本予以验证。公司参股公司所属的白水洞2020年在建设中，产量较少，未来生产成本需要产线验证。就储量而言，公司认为如果未来每年生产5万吨碳酸锂，可以保证生产线合理使用年限。

问：公司长单对平均售价的影响还有吗?目前定价周期如何?

答：公司二季度销售中，大约有60%是长单，以上月SMM价格为基础进行定价。剩下40%左右是散单销售，按照最新的平台价格为基础进行定价，根据生产计划安排进行发货。现在最长定价周期就是月度的，没有更长定价周期的。受下游客户需求影响，目前准电池级碳酸锂产品的销量大于电池级碳酸锂产品的销量。

问：如何看待宁德时代到宜春地区投资事宜?

答：从公开信息看，宜春市委书记近期去了宁德时代，所以传闻有一定可信度。公司认为这是好事情，说明云母提锂的产品品质已经得到了行业的普遍认可。从宁德时代产业布局看，专注于自己的电池环节，锂电相关环节大都有涉猎，但主要是资本绑定，产业合作。如果宁德时代来宜春投资，公司也会积极争取。

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